全球最为重要的菜系现货市场主要包括中国、加拿大、欧洲地区，其中中国与欧洲地区是菜籽的净进口方，加拿大是菜籽最大主产地与出口地，其均存在活跃的菜系期货交易市场，本报告将详细梳理三个期货市场已上市的菜系期货合约，旨在助力投资者更好地应用衍生品工具。

　　本报告按照国别分为三部分，依次为中国、加拿大、欧洲地区，每部分依次罗列上市的菜籽、菜粕、菜油期货合约要素，包括标准合约信息、期货市场交易时间、交割标准、交割区域、升贴水规定等信息。

　　一、中国——郑州商品交易所 ZCE（菜籽、菜粕、菜油）

　　1、菜籽

　　基准交割品：

　　符合以下质量指标的菜籽：含油量（以 8%水分计，下同）≥38.0%，水分≤9.0%，杂质≤3.0%，热损伤粒≤2.0%，生霉粒≤2.0%，色泽气味正常。菜籽指标定义、卫生指标要求及检验方法等按照《中华人民共和国国家标准 油菜籽》（GB/T 11762-2006）执行。

　　替代品及升贴水：

　　（一）含油量以 38.0%为基准，每高（低）1 个百分点，升水（贴水）70 元/吨，高不足 1 个百分点的无升水，低不足 1 个百分点的按照 1 个百分点计，高于 42.0%的按照 42.0%升水。含油量低于 35.0%的不允许交割。

　　（二）杂质以 3.0%为基准，每低（高）0.5 个百分点升水（贴水）30 元/吨，不足 0.5 个百分点的无升贴水，低于 2.0%的按照 2.0%升水。采用标准仓单交割的，杂质高于 3.0%的不允许交割。采用车板方式交割的，杂质高于 4.0%的不允许交割。

　　（三）采用车板方式交割的，水分以 9.0%为基准，每高 0.5 个百分点贴水 30 元/吨，不足 0.5 个百分点的无贴水，水分高于 12.0%的不允许交割。采用标准仓单交割的，水分高于 9.0%的不允许交割。

　　菜籽交割采用塑料编织袋包装方式。编织袋的长度为 1100-1250mm，宽度为 650-750mm，缝包机缝口，单包装载菜籽质量不少于 60 公斤。编织袋要求不破、不漏，应清洁、牢固、透气、无毒害物质污染、无霉变。同一客户同一批次交割的菜籽包装要求规格统一。

　　2、菜粕

　　基准交割品：

　　符合《中华人民共和国国家标准 饲料用菜籽粕》（GB/T 23736-2009）（以下简称《菜粕国标》）四级质量指标、氢氧化钾蛋白质溶解度不低于 35.0%的菜粕，粗脂肪和赖氨酸指标不作要求。

　　替代品及升贴水：

　　（一）氢氧化钾蛋白质溶解度不低于 35.0%，34.5%≤粗蛋白质＜35.0%，贴水 35 元/吨；34.0%≤粗蛋白质＜34.5%，贴水 70 元/吨，其他指标符合《菜粕国标》四级质量指标，其中粗脂肪和赖氨酸指标不作要求。

　　（二）符合基准交割品质量规定要求的进口菜粕可以替代交割，贴水 50 元/吨；符合第（一）项替代品质量规定要求的进口菜粕可以替代交割，再行贴水 50 元/吨；进口菜粕形状不作要求，进口原产地见交易所公告。

　　（三）95 型菜粕不允许交割。

　　菜粕包装应符合以下规定：包装物为新编织袋，编织袋要求不破、不漏。对包装物的卫生要求为无毒害物质污染，无油污，无霉变，无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。出现潮包、流包、真结块、有异味，不得入库。

　　国产菜粕编织袋上须有取得《饲料生产企业审查合格证》货物生产企业名称、地址、联系电话、产品名称、净重（千克）标识、是否转基因等。在编织袋上缝制印有产品执行标准、质量指标、生产日期、产品保质期（生产日期起不低于 6 个月）的标签。同一客户同一批次交割的菜粕包装要求规格统一。进口菜粕采取厂库交割方式，储存和出库采用散装方式。

　　3、菜油

　　基准交割品：

　　符合《中华人民共和国国家标准 菜籽油》（GB1536-2004）四级质量指标的菜油。

　　替代品及升贴水：

　　（一）符合 GB1536-2004 规定的三级、二级、一级质量指标的菜油可以替代交割，无升贴水。

　　（二）“加热试验（280℃）”项目中，仅 0.5≤蓝色增加值≤1.0，其他指标符合基准交割品质量要求的菜油，可以替代交割，贴水 30 元/吨。该菜油须以菜籽原油标示。

　　自每年 6 月 1 日（含该日）起至当年 12 月 1 日止（不含该日）入库的菜油，其酸值不得超过 2.3mg/g，过氧化值不得超过3.5mmol/kg，色泽黄 35 红不超过 6.0。

　　自每年 12 月 1 日（含该日）起至次年 6 月 1 日止（不含该日）入库的菜油，其酸值不得超过 2.5mg/g ，过氧化值不得超过4.0mmol/kg，色泽黄 35 红不超过 6.5。

　　菜油出库时，其过氧化值不得超过 5.5mmol/kg。

　　二、加拿大——美国洲际交易所 ICE（菜籽）

　　基准交割品：

　　未商业清洁的No.1等级菜籽，且杂质含量在8%以内。

　　替代交割品:

　　商业清洁后的No.1等级菜籽，升水5加元/吨；

　　商业清洁后的No.2等级菜籽，贴水8加元/吨；

　　未商业清洁的No.2等级菜籽，且杂质含量在8%以内，贴水13加元/吨。

　　基准区：

　　萨斯喀彻温省东部地区。

　　升水区：

　　萨斯喀彻温西部地区，升水2加元/吨；

　　阿尔伯塔省北部与不列颠哥伦比亚省，升水2加元/吨；

　　阿尔伯塔省南部，升水6加元/吨。

　　贴水区：

　　曼尼托巴省，贴水2加元/吨。

　　三、欧洲——泛欧交易所 Euronext（菜籽、菜粕、菜油）

　　1、菜籽

　　2、菜粕

　　3、菜油

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