本周沪锌主力合约期价上行。俄罗斯将于月底维修“北溪-1”天然气管道3天，此期间停止供应天然气，欧洲天然气危机问题再发酵，叠加高温干旱，电力价格飙升，锌冶炼成本高企，接连发生冶炼厂减停产，能源危机短时间内无法缓解，海外锌运行产能或将延续减少趋势；国内冶炼厂由于成本压力加上硫酸等副产品价格下跌，利润空间压缩，叠加部分地区冶炼厂因高温限电暂时关停，国内外精炼锌产量增长受限，SMM预计精炼锌产量从51.1万吨调整至50.61万吨，同比减少0.55%；国内随着进口矿陆续到厂，港口库存增加，矿端供应压力略减。需求方面，8月传统需求淡季，下游进货刚需为主，高温高热天气限电同样使下游开工率下滑，步入9月，高温即将缓解，开工率或有所上升，加上9月是消费旺季，新出台政策托底，需求有望改善，但需求的复苏需要时间。库存方面，LME锌库存维持低位，国内锌锭库存低位去化。建议沪锌zn2210合约短期区间25150-26100低吸高抛，止损各150点，注意风险控制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。