行情表现

品种基本面

　　8月19日锰硅库存录得579.10万吨，较上一交易日增加2.40万吨。

机构观点

　　南华期货：硅锰基本面弱于硅铁 短期偏弱震荡

　　现货端：北方主流报价在7000-7100元/吨，南方主流报价7100-7200元/吨，现货成交不多。天津港锰矿成交持续低位运行，成交价格继续下行，半碳酸33-33.5元/吨度，澳块45.5元/吨度左右，加蓬43-43.5元/吨度。供应端，重庆四川地区限电限产已经被计价，由于重庆四川产量占比不高，而且前期开工率已经位于低位，所以对供应影响不大，现在市场主要交易锰矿下跌带来的硅锰成本支撑弱化，硅锰广西存在炉子复产情况。随着利润的边际好转，市场预期会有更多的硅锰厂家复产。需求端，前期钢厂的复产已经基本体现在铁合金的反弹行情中，但是钢厂能否进一步增产需要看成材的表需能否出现超预期好转，钢厂采取以销定产的策略，保持铁合金等炉料低库存运行。当前LPR和烂尾楼等政策刺激主要带动成材远端预期，对于当下的硅锰需求提振有限，硅锰在高库存叠加复产的预期下，不具备明显的向上驱动，建议在硅铁2301与硅锰2301价差回到300附近进行多硅铁空硅锰的套利操作。