消息面

　　8月24日尿素企业库存录得58.04万吨，较上一交易日增加2.56万吨。

　　上周尿素开工小幅下滑，开工61.42%左右，在于部分企业短暂停车，但停车时间不长，预计本周尿素开工将处于回升，产量供应将有所上涨，后续不排除有意外装置检修情况，但大概率供应将处于上升阶段。

　　8月份尿素工业需求受到限电因素影响，川渝地区三聚氰胺等尿素下游行业停车较多导致对尿素工业需求明显下降，当地部分复合肥企业因肥料需求淡季而调低复合肥运行负荷从而保障其他产品正常生产，国内复合肥行业开机率最低降至20%以下，三聚氰胺行业开机率也一度达到近几年的最低水平45%左右，故尿素下游工业需求受限电影响程度阶段性大于供给端。

　　机构观点

　　中信建投期货：

　　短期来看，尿素自身供应充裕，截止到8月底，尿素日产可能小幅回升到15.5万吨左右的水平，但尿素价格能否一步冲高，仍需关注下游需求恢复的情况。目前农需偏淡，三聚氰胺需求疲软，然而近期随着秋季市场的推动，复合肥厂开工率有一定上行，关注需求能否持续。短期来看，我们认为尿素基本面多数利空已经反映至期价里，如果需求能有良好表现，对UR2301合约暂时保持谨慎乐观的态度。

　　大越期货：

　　8月低检修装置有所回归，当前农需淡季，工需不佳，下游三聚氰胺、复合肥开工率偏低，部分地区限电影响生产企业及下游企业开工，出口利润高但在保供稳价大背景下出口法检无放松迹象，库存偏高，交割品现货2370（+30），基本面整体中性。尿素当前供需双弱，维持震荡观点，UR2301日内2260-2370震荡操作。

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