导语

　　近期由于上游生产企业检修及临时停车较为集中部分市场参与者对后续市场预期略有好转，贸易商及部分下游采购积极提升，局部市场部分货源较前期略有收紧，近期整体社会库存缓幅去库进程延续，上游生产企业库存也有所下降，净预售量有所提升，整体来看PVC供需基本面近期略有好转。预计短期后续PVC供需基本面或将随季节性旺季到来而略有好转，但整体好转幅度仍需进一步关注需求端实际的恢复情况。

　　近期受到生产企业检修及部分装置计划外临时停车的影响，PVC行业开工负荷率持续下降，截至2022年8月25日PVC行业开工负荷率降至69.30%，目前为年内最低水平，部分贸易商近期接货意向随之有所提升。

　　近期PVC社会库存缓幅去库

　　8月整体社会库存呈现缓幅去库的趋势，虽目前社会库存绝对值仍然处在明显偏高的水平，但整体去库趋势在月内得以延续，截至2022年8月26日，华东及华南样本仓库总库存34.45万吨，较7月末累计下降1万吨，降幅为2.82%，其中华南样本库存截至2022年8月26日为4.42万吨，较7月末下降0.81万吨，降幅为15.49%。

　　从库存的变化幅度可以看出月内华南地区社会库存下降速度较快，这主要是因为华南地区下游制品企业开工部分较前期有所提升，采购原料积极性也随之提高。另外，前期由于上游生产企业发运及价格问题，华南部分贸易商接货意向不高，且存在部分制品企业采购远期预售货源的情况，近期华南部分贸易商可售现货货源有限，部分品牌及型号存在缺货的情况。

　　近期PVC生产企业净预售量增多，厂区库存减少

　　8月下旬随着PVC期货价格的走高以及市场参与者对后续市场预期的好转，PVC贸易商接货意向有所增加，PVC生产企业部分净预售量有所增加，厂区库存虽仍然保持在偏高水平，但较前期有所下降，部分企业销售压力较前期略有释放。

　　预计短期PVC供需基本面还将略有好转，但仍需进一步关注实际需求变化

　　需求端方面，通常9月随着高温和雨季的结束房地产工地开工将进入季节性旺季，预计短期PVC下游需求还将随着有所提升，但整体来看，目前下游制品企业制品订单放量有限，短期市场内刚需放量空间仍然相对有限；供应端方面，生产企业9-10月也将进入秋季集中检修的阶段，由于8月存在较多临时停车的情况，因此9月份虽处在季节性集中检修阶段，预计检修及停车造成的损失量将较8月略有下降，但也保持在相对偏高的水平。整体来看，短期PVC供需基本面仍有进一步好转的预期，但好转的程度仍需持续关注下游制品企业实际刚需的变化。

　　文|孙伟卓

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