【行情复盘】 　　9月1日，沪铜延续跌势，主力合约CU2210收于60680元/吨，跌2.03%。现货方面，据SMM，上海电解铜现货对当月09合约报于升水320-360元/吨，均价340元/吨，较昨日回升60元/吨。 　　SMM1#电解铜价格报于61620-61800元/吨，平水铜61620-61780元/吨，升水铜61640-61800元/吨。 　　【重要资讯】 　　1、9月1日LME铜库存减4175吨至114325吨。 　　2、美国周二公布数据显示，7月职位空缺出人意料地增至1120万个，接近创纪录水平，且每名失业者对应2个空缺岗位;同时，美国咨商会8月消费者信心指数升至三个月高位。 　　3、9月1日国内市场电解铜现货库存6.89万吨，较8月25日增1.82万吨，较8月29日增1.05万吨；上海库存5.04万吨，较8月25日增1.08万吨，较8月29日增0.38万吨；广东库存1.20万吨，较8月25日增0.74万吨，较8月29日增0.51万吨；江苏库存0.28万吨，较8月25日降0.07万吨，较8月29日增0.06万吨。月末市场下游消费不佳，另有疫情干扰因素存在，加上冶炼企业恢复高产，因此库存开始回升。 　　（Mysteel）4、据SMM调研，近期铜价高位回落调整，废铜商趁高出货换现意愿尚可。据华东有色金属城铜价，8月22日-8月28日华东有色金属城再生铜吞吐量约为2.2万吨，周环比增长29.15%，废铜供应、成交继续改善，下游的利废企业反映采购尚可，目前铜价尚没看到止跌信号，贸易商或继续以高位换现为主。 　　【操作建议】 　　最新公布的欧洲通胀数据再超预期，引发欧元加息预期再度升温，加之近期美联储多个重要官员也发表鹰派言论，紧缩忧虑再度重燃。 　　从基本面来看，随着气温的下降，前期限电对基本面的影响已经开始减弱，据SMM调研，随着高温天气降级，此前华东与华中地区受到限电影响的铜冶炼厂的生产情况均有不同程度的改善，预计本周开始基本可以恢复正常生产。 　　后市来看，随着鲍威尔鹰派发声，以及全球能源价格大幅飙涨背景下通胀预期重燃，未来仍需警惕美联储加速紧缩市场再度交易衰退的可能，操作上以逢高沽空和库存保值为主，注意仓位控制和严格止损，期权买入虚值看跌以保护下方敞口。 　　【套利分析】 　　截止至2022年09月01日，沪铜主力合约CU2210收盘价为60,680元/吨，次主力合约CU2211收盘价为60,380元/吨，两者收盘价价差为300元/吨，较上一日增加890元/吨。从季节性角度分析，当前价差较近五年相比维持在较高水平。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。