消息面

　　2022年1至7月，中国未锻造的铜和铜制品进口量为341万吨，同比增长5.8%。中国7月精炼铜进口量为300,444.06吨，环比下滑19.82%，同比增长11.25%。

　　上海金属网：外电8月27日消息，本月早些时候拒绝必和必拓集团收购的澳大利亚矿商Oz Minerals 表示，公司计划将铜产量提高一倍以上，以利用全球推动工业电气化和摆脱化石燃料的机会。

　　截至8月26日，上期所铜库存为3.49万吨，仓单数量仅为4654吨，都处于历史绝对低位，SMM全国主流市场库存为6.83万吨；上周LME铜库存减少3300吨，至12.05万吨，需要特别留意的是，注册仓单直降1.9万吨，至6.26万吨，注销仓单占比持续上升，LME0-3现货由之前的平水附近转为升水，挤仓风险加大。

　　机构观点

　　华泰期货：

　　总体来看，全球范围内能源问题对于有色整体的供应端造成了较大的影响，故此此前有色板块表现相对强劲。但本周起欧洲天然气价格出现一定回落，其次国内限电情况也出现缓和，有色价格小幅回落。而更长期则需要关注在临近4季度（金九银十）之际，消费旺季的兑现情况。操作上铜价暂时仍以逢低吸入为主。

　　策略：铜谨慎看多。

　　国泰君安期货：

　　鲍威尔央行大会讲话鹰派，美元指数下测后回升，风险资产价格普遍回落。铜精矿现货TC回升，国内限电持续影响部分地区铜生产，冶炼厂产量下降，使得铜矿供应充裕，支撑短期TC。再生铜供需双弱，再生铜进口盈利缩窄，精废价差回升，但低于合理水平。国内仓单库存增加，伦铜仓单库存回落，注销仓单比例持续扩大。国内现货对期货升水高位，沪铜近远月升水扩大；伦铜0-3现货升水缩窄，但处于历史同期高位水平。整体来看，鲍威尔央行大会讲话鹰派，风险资产价格承压。从基本面的角度看，国内仓单库存低位，现货高升水，以及海外库存减少，现货升水扩大等，暂时限制价格回落。

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