受益于出口，今年国内聚酯瓶片产销量恢复增长，但赛道并未变得更拥挤，而是形成了寡占格局，竞争玩家为四家头部企业，产能占比八成。

一位业内人士向财联社记者提到，目前聚酯瓶片的国外市场增速很快，例如非洲、南美、中亚等地区；行业需求虽大，但行业产能扩张受限于能耗，并未有相应幅度的提升，在供需两端的支撑下，行业会继续保持高景气度。

出口向好，供需偏紧

聚酯瓶片又称瓶级PET，主要用于制成食品、饮料包装瓶罐，在聚酯产品的比重尚处低位。

（图片来源：中建信投研报）

卓创资讯聚酯瓶片分析师王薇淇表示，今年瓶片需求端的亮点在出口方面，5月份瓶片出口达到了45.8万吨，达到新的历史高位，原因是国外疫情管控政策放松带来需求回暖，以及国内瓶片生产成本优势明显，“目前出口依旧保持在较高的水平，预估9月份维持在35万吨。”

财联社记者从业内了解到，国内的聚酯瓶片市场竞争主要集中在四家企业，目前四家产能分别为：三房巷（600370.SH）产能230万吨/年、华润材料（301090.SZ）210万吨/年、逸盛石化270万吨/年、万凯新材（301216.SZ）240万吨/年。

上述企业都表示，目前订单充足，产线满负荷运行。新增产能方面，今年只有万凯新材重庆年产60万吨二期项目投产，以及华润材料珠海50万吨装置重启。

在寡占型格局下，产能规模决定着市占率。财联社记者注意到，未来两年的产能扩张也集中在这四家企业，包括三房巷年初投资12亿元的150万吨瓶片项目、万凯重庆年产60万吨三期项目等。

公开数据显示，上半年我国聚酯瓶片出口量215万吨，同比增加67万吨（+45%），而国内产量537万吨，同比仅增加30万吨。出口市场旺盛，占比国内产量近四成，瓶片价格呈上涨态势，6月最高价达到9600元/吨；根据化纤信息网CCF的统计，聚酯瓶片上半年均价在8473元/吨，同比上升32%。

受益于产品价格上涨和需求上行，华润材料、三房巷、万凯新材上半年利润分别同比提升60.39%、84.88%、188.17%，同时出口比例都有所提升。

由于下游消费端需求向好，且大多是刚性需求，瓶片的加工价差相对稳定，2021年四季度后超过1200元/吨。中信建投研报显示，三季度聚酯瓶片价差扩大，平均价差1830元/吨，同比提升261%，环比提升51%，行业盈利有望继续提升。2022年以来，聚酯瓶片平均价差1402元/吨，同比增加67%。

财联社记者注意到，今年8月中旬以来，受限电影响，瓶片开工率小幅下滑，行业供给持续偏紧状态。王薇淇提到，9月瓶片开工整体还是维持在较高水平，这也意味着供应端不会有较大增幅出现，需求端软饮料开工暂时未出现回落。

产能与成本之争

软饮料是聚酯瓶片的主要下游市场，需求量占比超过70%，聚酯瓶片在食用油、乳制品、调味品、日化用品等领域的需求量保持稳定增长。

上述业内人士对财联社记者表示，下游饮料企业通常会根据运输半径来选择供应商，同时，出于食品安全的考量，也不会进行单一采购，并定期检测产品。也就是说，这个行业即使集中度很高，仍处于充分竞争之下。

从上游来看，产能扩张固然是提升市占率的条件，但也受能耗、用地等多方面限制。同时，上游原材料属于价格透明的大宗商品，聚酯瓶片企业的利润来自加工价差，因此行业竞争的核心回到了加工成本上。

三房巷通过瓶片上游PTA的扩张和技改来降低生产成本，财联社记者从公司了解到，江苏海伦石化的PTA技改扩能项目仍在进行中，这一轮升级后，吨成本的降幅约在50-100元/吨，新增PTA产能320万吨。

华润材料正在等待集团旗下华润资产对江阴澄高包装材料有限公司、汉邦(江阴)石化有限公司等四家公司的重整。其中，澄高包装主营业务与华润材料相同，聚酯瓶片产能120万吨/年，如果纳入华润材料，后者的产能将直接提升到330万吨/年；而汉邦石化拥有280万吨的PTA生产线。

目前，中国是全球最大的聚酯瓶片生产国家，约占全球产能的三分之一，生产地区集中在华东、华南、西南地区，未来产业规模有望进一步扩大。上述业内人士提到，在人口消费基本盘和成本优势的前提下，中国产能的全球份额未来有望提升到60-70%。财联社记者了解到，由于海内外价差较大，华润材料、万凯新材都已有意赴海外建厂。

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