黄金近期标的实际波动有所上升，期权隐含波动率维持稳定，PCR无明显变化，隐含波动率曲线由正偏转为负偏，看跌期权溢价上升，市场看跌情绪上涨。受有色板块价格下跌影响，本周期权出现隐波上升、偏度下降，铜近月隐含波动率上涨7.62%收于26.07%，波动率期限结构近远月趋平且近月位于波动率锥95%以上分位数，成交量PCR上升反应市场近期交易热度集中于看跌期权，持仓量PCR高位回落，波动率曲线负偏程度加剧；铝在有色中相对跌幅较小，隐含波动率小幅反弹1.62%，相较于历史波动率仍处于中位数以下，持仓量PCR变化不大，从偏度看目前近远月看跌波动率出现上升，skew和价格的正相关性较强；锌近月隐含波动率上涨3.96%收于28.97%，波动率期限结构倒挂，成交量PCR涨幅较大反应市场近期交易热度集中于看跌期权，但持仓量PCR变化不大，波动率曲线负偏程度加剧。若标的企稳，可建立卖近买远的日历价差。

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