【8月12日收盘点评】
【大盘概述】
周五，A股大盘横盘震荡，尾盘略有走低，维持日线上涨趋势。创业板指略有跌幅，收盘跌破20日均线。截至收盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.44%，沪深300跌0.06%，创业板指跌1.13%。外资流向方面，Wind数据显示，北向资金全天净买入38.78亿元；其中沪股通净买入30.23亿元，深股通净买入8.55亿元。
【行业板块】
盘面上，煤炭、石油、交通运输、公用事业等行业涨幅居前，国防军工、电子、电力设备、通信行业跌幅居前，市场今日风格有切换迹象，价值蓝筹风格占优，尾盘多只热门题材股大幅跳水。主题方面，新热点CIPS、油气改革、可燃冰、航运、页岩气等能源类相关个股涨幅居前，前期热点热泵、氮化镓、芯片、Chiplet等板块跌幅靠前。
【后市观点】
今日早盘市场低开震荡走高，昨日强势板块券商、消费电子未能持续走强，大盘午后进一步走低，全天呈现震荡调整态势。沪指、深成指均有上影线收盘，创业板指数收盘跌破20日均线，中证1000指数同步调整。指数层面来看，上证50领涨，价值蓝筹为代表的大盘风格占优，中小盘个股调整力度有所加大，尾盘热门题材股大幅跳水或暗示投资者风险偏好有所降低。个股层面今日整体跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额1.00万亿，较上个交易日减少673亿左右，仍然维持万亿成交，市场流动性维持良好，反弹修复行情短期有望延续，风格角度可观察价值蓝筹行业个股估值修复的持续性。
疫情反复冲击、地产销量仍在底部及海外经济动能逐步放缓等因素，使得本轮经济疫后复苏的力度较弱，宏观政策大概率不会收紧流动性，但是进一步的放松概率也较小。鉴于7月份国内猪价上行较快，后续需关注通胀或成为货币政策进一步宽松的制约因素。
国内经济弱复苏下资金面维持宽松，后续继续重点跟踪国内疫情、物价走势及企业中报的披露情况。当前A股整体估值处于合理区间，但行业间分化加大，“财报季”部分赛道股面临业绩的检验期。我们延续“A股市场进入一段颠簸期”的观点，不同阶段市场可能仍然延续风格分化格局，建议耐心逢低待布局。中长期来看，资产配置荒依旧存在，下半年A股中枢仍将缓慢上移，成长板块为布局重点，价值板块配置为辅。
行业配置上：
1）受益国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源（风能、风电、特高压、储能、光伏）、新能源汽车、军工”等；
2）受益下半年防疫政策或不断优化的消费行业，如食品饮料等；低估值蓝筹如受益全面注册制的低估值券商板块等。
主题方面关注“信创、自主可控”等。
---------------------------- *仅供参考，股市有风险，投资需谨慎*（华西证券财富管理部）