一，大盘观点：从单边反弹到波动增加

周二，沪深两市继续震荡下探。截至收盘，沪指跌0.97%报3281.47点，深成指跌1.41%报12439.27点，创业板指跌2.34%报2702.69点。两市共计成交9768亿元，较上个交易日缩量319亿元。

盘面上，公路铁路运输、钒电池、水利、新型城镇化等板块涨幅居前，CRO、半导体及元件、光刻胶、医疗器械等板块跌幅居前。

四月底以来，随着中国稳增长、稳预期的举措加码，市场资金相对宽松，中国市场走出了一轮反弹行情，相比海外市场展现韧性。往前看，中国市场可能继续展现相对韧性，但基于如下几方面的因素我们判断市场反弹可能在逐步进入检验期：

1）市场对资金宽松及政策稳增长已经有一定的预期，需要更多这方面的预期对市场才能形成积极催化；

2）经济复苏的强度，市场存在分歧，地产在6月份强劲反弹后，近期环比有弱化的迹象；近期全国部分区域疫情的反复，表明经济复苏及稳增长政策落地，仍可能受到疫情防控的制约；

3）历史上市场明显调整后的第一轮反弹，持续时间往往在2-3个月左右，市场在近期反弹后也累积了一定获利压力，同时由于投资者仓位仍可能较集中地在高景气的部分成长赛道，这部分的动能依赖于后续新增资金的情况；

4）市场逐步进入中报披露期，二季度业绩分化较大，整体可能仍有压力；

5）考虑到海外增长已经在下滑中，而通胀可能仍有一定韧性，政策仍可能面临制约，海外市场的波动可能仍未到彻底平息时，可能会对国内市场形成一定干扰。

稳而后进，轻大盘，重结构。自4月底中央政治局会议以来，政策持续加码稳增长、稳预期。向前看，我们认为中外政策周期继续反向，中国市场相对海外可能维持相对韧性。考虑到A股市场连续反弹两个月、已经累积一定的反弹幅度、个股涨幅更大，而后续反弹的持续性则需要看到资金层面更明显的改善、疫情防控更实质的改善、增长预期更实质性的修复、海外市场逐步平稳，否则市场态势可能会从此前的单边上涨走向双向波动。

整个下半年看，要注意把握市场节奏和灵活性。配置上以稳为主，当前，我们依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持的领域为主。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。近期上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。

二，重要财经资讯
1， 国家卫健委：进一步补齐农村卫生健康服务短板，加快推进健康乡村建设。
2， 农业农村部：本月中国大豆供需平衡表预测数与上月保持一致。
3， 国资委：央企要对前瞻性战略性新兴产业、高科技产业等领域积极开展并购。

三，关注板块热点和相关个股
1， 风电即将迎来又一次戴维斯双击
风电招标大超预期：22H1估计在50-55GW左右，全年预计在100-120GW，目前已招标和准备年内招标海风项目预计达到23GW+。
风电重点推荐：轴承（新强联）、管桩风塔（大JīΝ天顺润邦泰胜）、海缆（东缆中天起帆）， 风机（明阳、JīΝ风、运达）、法兰（恒润）、铸锻件（JīΝ雷日月）、变流器（禾望）、制动器（华伍）碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江）。

2， 第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期
事件：2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。
集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺位淘汰机制
自2018年以来，国家药品集采已开展七批八次（含第六批胰岛素专项），相关规则不断完善，基本框架已然确定。本次集采在沿袭之前批次规则的基础上首次引入备供机制，各地区将有一家主供企业及一家备供企业。
多家传统制药企业中标，其中，科伦药业拟中标最多共计11个产品，豪森药业5个产品中标，恒瑞医药4个产品中标，海正药业2个产品中标。

四，利好消息个股
1， 比亚迪（002594）回应巴菲特减持传闻：联交所未显示减持信息，目前经营一切正常。
2， 三安光电（600703）：长沙集芯拟向控股股东三安电子增资50亿元。
3， 烽火通信（600498）联合移动、联通制定的首个“类人网网络架构和实现”国际标准发布。

五、今日新股申购
1， 立新能源：申购代码001258，发行价格3.38元/股，发行市盈率22.40倍。可比公司：银星能源（000862）。
2， 楚环科技：申购代码001336，发行价格22.96元/股，发行市盈率22.99倍。可比公司：景津装备（603279）。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。