尽管标普500指数已经创下1970年以来最糟糕的上半年，但美国资产管理公司Nuveen Investments的投资主管Saira Malik指出，鉴于消费者仍在缩减支出，市场还有更大的下跌空间，熊市将持续到通胀开始消退那一刻。

Nuveen Investments是美国一家具有120多年历史的老牌资产管理机构，目前资产管理规模为1.2万亿美元。

美国6月消费者信心下降了4.5点至98.7点，为2021年2月份以来最低。而刚刚公布的美国经通胀调整的5月消费者支出下跌了0.4%，为今年以来首次下滑，且前几个月的数据也被向下修正，在通胀火爆及美联储升息的背景下，这表明经济状况可能比之前预想的还要疲弱。

“我们看到的很可能是熊市反弹，我们认为标普指数目前还没有触底。”Malik在接受媒体采访时表示。她进一步警告称，今年下半年，定价能力较弱的企业将继续受到通胀压力的冲击。

“我认为，在通胀显示出持续放缓的迹象之前，熊市不会结束。”她称。

一些利好信号

幸运的是，通胀正显示出一些放缓的迹象。美国商务部周四公布的数据显示，美国5月PCE物价指数同比增长6.3%，好于市场预期的6.4%，前值为6.3%，是自2020年11月以来的最小增幅。

剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数同比增长4.7%，增幅为去年11月以来新低，预期4.8%，前值4.9%。

在过去一年的大部分时间里，预测未来五年通胀率的指标一直稳定在2%，不过Malik认为，美联储距离暂停加息或放缓加息还有很长的路要走。

企业仍面临巨大压力

至少目前而言，公司仍然面临巨大的压力。 纽约联储的企业债市场困境指数日前升至3.6，是去年6月的两倍多。换句话说，公司面临的经济压力正在飙升。

“我们担心公司对今年下半年业绩的预测......我认为这只是下调盈利预期的开始，”Malik指出。她警告投资者要为经济状况继续发生变化做好准备。

高盛也于近日警告称，消费者“勒紧裤腰带过日子”对企业盈利的损害正在显现，这对美股构成的风险比美国家庭抛售股票还要大。

该行策略师最新报告指出，市场对标普500指数成份股的利润率预期过于乐观。这些企业明年的表现可能会不及预期，美股可能将面临进一步下跌的风险。

文章来自：财联社 ，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担！

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