甲醇

  日评

  市场行情

  根据隆众资讯： 昨日太仓现货价格2505，-110，内蒙古北线价格2300,0

  主要逻辑及观点：

  短期甲醇基本面维持弱势，但期货价格超跌之后，期价存在反弹的可能。甲醇自身供应依旧充裕；目前需求端弱势难改，MTO和传统下游需求表现没有太多亮点。后续甲醇到港量难有减少，且在进口量的持续恢复和港口需求的疲软叠加之下，导致近1个月华东港口库存迅速上升，库存连续累积明显，持续维持100万吨以上。展望后市，目前甲醇下游处于弱现实和之中，基本面难寻重大利好，主要关注原油以及宏观情绪带来的干扰。

  甲醇(MA2209)：短期震荡，可能存在进一步反弹，参考震荡区间2580-2660元/吨

  尿素

  日评

  市场行情

  根据隆众资讯：昨日山东临沂小颗粒3100,0

  主要逻辑及观点：

  整体来看，近几周尿素现货价格大幅下挫之后，部分下游存在抄底备货的行为，使得跌幅放缓，宏观氛围的转暖，也使得期货市场出现小幅反弹，但现货市场整体成交量有限，工厂和贸易商仍存销售压力。从尿素自身供需来看，短期国内供应维持高位，需求边际转弱，出口始终未能完全放开；上周上游尿素企业库存首次拐头向上，关注未来上游库存是否会出现进一步的上升，上游库存是否出现逐步累积的情况。短期期货贴水现货幅度较大，期价不排除继续反弹的可能。、

  尿素(UR2209)：短期震荡，可能存在进一步反弹，参考震荡区间2600-2740元/吨

  天然橡胶/20号胶

  日评

  夜盘橡胶主力合约RU2209下跌0.51%，收12765元/吨，昨日山东全乳胶价格小幅上涨，20号泰标、泰混价格同样小幅走强。泰国胶水价格54.6泰铢/公斤(0)，杯胶价格47.7元/公斤(+0.4)。供需整体情况来看市场依然偏弱，一方面天胶供应将继续增加，另一方面需求端短期来看乘用车对天胶的需求提振有限，重卡和轮胎市场压力依然较大。胶价上方压力仍存。RU2209:观望或逢高沽空。

  苯乙烯

  日评

  1、现货：江苏苯乙烯市场小幅反弹。受宏观信心略企稳叠加上周超跌，市场小幅反弹。市场成交气氛一般，小单居多，零星整单，评估江苏苯乙烯收盘价格在10450-10500元/吨。日度上涨170元/吨。

  2、原料：华东纯苯市场商谈尚可，远月受美金市场上涨带动，价格重心上移幅度超过现货，现货及近月端受逼空逐渐结束影响，月间价差收窄。最终收盘价格为9580—9640元/吨，日涨70元/吨。

  3、下游：ABS市场部分价格小幅走低，整体现货供应充裕，卖方涨价吃力。PS市场整理运行，持货商多稳价销售，交投气氛一般。EPS价格下跌100-200元/吨，市场交投略有好转，但放量有限，买盘跟进仍然倾向刚需。

  4、观点：隆众数据苯乙烯周度库存略下滑9.5%，纯苯华东港口库存环比增加8.8%，目前苯乙烯和纯苯库存绝对值均位于五年同期最低。苯乙烯日度涨幅大于纯苯，苯乙烯的亏损幅度略有改善。苯乙烯三大下游，ABS成交好转价格走高，EPS日度跌价，PS价格持稳，ABS位于盈亏平衡线附近，EPS利润下滑。苯乙烯目前仍以震荡思路对待。

  PVC

  日评

  市场行情：

  周一国内PVC现货价格下跌为主，华东电石法现货报价下跌50-100元至7450-7500元/吨，华南主流报价下跌100元至7600-7700元/吨。原料电石报价持稳为主，主流报价区间为3700-4550元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周一PVC期货价格大幅下跌，现货价格继续下跌。短期PVC基本面偏空，上周国内PVC产量环比减少，下游开工率持稳，隆众统计的型材企业开工率多数在4-6成。最新社会库存为33.91万吨，环比增加1.62%。综合来看，短期PVC需求弱势，库存持续上升，成本端电石价格下跌，对价格的利空影响较为明显，预计暂时偏弱运行为主。仓单方面，周一PVC仓单增加20张至3421张，近期仓单数量持稳，对盘面影响偏中性。

  短期PVC期货低位弱势运行，上方关注8200附近压力，建议暂时观望。

  纯碱&玻璃

  日评

  纯碱

  市场行情：

  周一国内纯碱现货报价持稳为主。华北地区重碱现货市场价持稳至3150元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至3050元/吨；华中地区重碱市场价持稳至3050元/吨。轻碱现货价格持稳为主，主流报价集中在2850-3100元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周一纯碱期货下探回升，现货价格持稳为主。短期纯碱基本面尚可，但宏观利空和预期转弱拖累价格。上周纯碱产量环比减少2.25万吨，厂家库存减少4.40万吨至39.76万吨。短期纯碱库存降至低位，检修计划增加，供应压力环比减弱，基本面对现货价格有较强支撑。但宏观利空对纯碱价格影响仍在，下游观望情绪并未改善，且玻璃价格持续走弱，部分产线计划冷修，对纯碱价格产生拖累。预计短期价格低位震荡整理为主。仓单方面，周一纯碱仓单减少25张至4856张。

  短期低位震荡运行，下方关注2650附近支撑，上方关注3000附近压力，建议暂时观望为主，激进者可背靠支撑试多。

  玻璃

  市场行情：

  周一国内玻璃现货价格持稳至下跌。其中华北地区玻璃现货市场价下跌25元至1660元/吨，华中地区市场价持稳至1700元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周一玻璃期货窄幅震荡，现货价格持稳至下跌。短期玻璃基本面偏空，需求端对价格拖累明显。上周玻璃产量略降，厂家库存增加2.07万至396.28万吨。短期国内疫情形势仍较为复杂，叠加南方雨季影响，玻璃需求改善进度偏慢，对玻璃价格形成拖累。中期稳增长政策有望见效，下半年玻璃需求改善概率较大。预期近期价格低位运行为主，存反弹可能。后期继续关注库存变动和稳增长政策效果。短期玻璃期货低位偏空震荡，上方关注1900附近压力，下方关注1600附近支撑，建议暂时观望。

  聚烯烃

  日评

  市场行情：

  昨日华东LLDPE线性价格8575元/吨，较上周五上涨25元/吨，周一期货价格企稳小反弹，涨幅1.38%，周一夜盘LL2209较周一下午收盘价上涨0.69%。PP2209周一期货上涨1.52%，周一夜盘较周一下午收盘价上涨0.47%，华东PP拉丝华东现货价格8490元/吨，较上周五上涨50元/吨。华东PP共聚价格8700元/吨，较上周五上涨50元/吨。基差略走弱，昨日市场成交中等水平。

  主要逻辑及观点：

  在原油维持高位震荡前提下，聚烯烃估值仍偏低。上游亏损依然是严重的，因此前期的降负检修短期不易回升。进出口端，价差维稳，进口预期仍不多。下游端需关注在之前原材料低，进行了一轮补库之后，能否维持好的拿货意愿，下游整体订单上周增幅是有限的。所以如果终端需求的无法恢复，那价格的刺激作用也不能持续。但是消费端我们也能看到各地政府出台消费刺激政策，需求仍有一定预期存在。所以认为短期价格可能会企稳，但企稳反弹高度可能还是要看需求端是否真正恢复。如果并没有恢复，整个库存压力仍是大的。

  聚乙烯(LL2209)：短期震荡，参考震荡区间8300元/吨-8800元/吨，建议观望。

  聚丙烯(PP2209)：短期震荡，参考震荡区间8200元/吨-8700元/吨，建议观望。

文章来源：中信建投期货

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