免责申明： 本章刊载的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代独立判断，文章中涉及的标的仅代表个人意见，不作为投资策略标的，如有买卖交易，盈负自担，另投资有风险，入市需谨慎。提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。本文对基金经理的投资风格介绍不代表对任一特定基金投资管理的承诺或预测。相关指数的近期走势不构成对未来市场行情的判断依据。

这两天市场站在3300点附近，小郑颇有感慨：市场上最遥远的距离，是我至今空仓举棋不定，而他年初起满仓动弹不能，而你，买在了“427”……

“427”是今年的4月27日，众所周知的本阶段反弹临界点，市场上调侃为“技术性牛市”的起点，上证指数从此至今反弹已超15%——首先看看，近期市场反弹力度强劲，反弹可否持续？

小郑总结，从中期来看，目前市场仍处于性价比较高的配置区间，原因概括起来有三：
1、 黑天鹅因素逐渐消散。美联储加息预期达到阶段性高点，预期已被阶段性消化，对A股影响或逐步钝化。
2、 疫情扩散导致对经济增长担忧加剧是前期调整的核心原因，但随着政治局会议的召开、社融数据反弹企稳，以及上海疫情受控，前期的负面因素消退。
3、 目前A股性价比极高，wind全A指数的估值仍在历史中位数以下，股价中已经隐含了当前绝大部分悲观预期，具备较高的投资性价比。

其次，由于前期市场震荡剧烈，大家的避险情绪较强，可能忽略了市场上一个悄然的改变……其实自3月15以后，在市场跌幅巨大的情况下，被称为“聪明资金”的北上资金其实在持续买入我们大A，当下时点，投资价值可能正在显现。

接下来就来盘盘，“427”以来有哪些频繁刷屏的热门反弹行业？在认可相应赛道长期价值的前提下，我们又有哪些“可选项”？一起来看——

1.新能源：

反弹逻辑：5月下旬以来，主流新能源车企提前恢复双班生产，后续产能进一步修复后加快生产，加以近期各种新能源汽车促销费政策密集落地，需求和供给端的双重持续发力，给新能源板块注入源源不断的活力，促成了前阵子新能源概念的“王者归来”。

2.科技：

反弹逻辑：前沿技术领域依然是长周期的投资机会，当前多数科技相关指数估值具备优势，比如半导体估值目前低于40倍， PE处于近10年的1.56%分位点；电子行业的估值也仅25倍，也是在近10年5.26%的分围低点。

3.军工：

反弹逻辑：当前全球地缘政治局势依然趋于紧张，而我国国防建设的步履不停、长周期景气度向上确定性较高，加以近期航母下水消息提振等等，国防军工行业十四五高景气度已得到政策与市场的持续验证，此外板块的估值也极具优势。当然军工板块波动性较大，因此需要有意向投资的客官放眼长期~

4.大消费：

反弹逻辑：大消费属于疫后复苏概念板块，受益疫情趋缓，前期跌幅较大，近来反弹力度也相对可观，主要是餐饮旅游、食品饮料、医药生物（CXO、医美）等行业。

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