编辑：宁证期货房俊

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有很多人认为交易的「不确定性」是指市场像一个复杂的混沌体、走势频繁转折、价格变化完全无规律、纯粹的概率支配了一切， 但这个理解是错误的。

不确定性的定义

市场的不确定性应该分为三大方面，价格方向的不确定，波动时间不确定，涨跌幅度不确定。

1、价格方向不确定

指的是我们无法准确预知未来的波动方向，例如在震荡中，我们没办法定论它要往哪里破位，或者单边会持续前进，还是回头转折。

2、波动时间不确定

比如我们看日内小时线，欧元突然出现一根突破型的K线，但它的上涨状态能否在未来时间延续，我们不确定。

可能小时级的单边浓缩在一根K线内，也可能它是日线级别走势的前兆，时间不确定指的是价格运动的持续周期无法确定。

3、涨跌幅度不确定

交易者总是对于趋势的幅度缺乏认识，有时候我们以为它是日线级的趋势，其实它小时级雄起一下就震荡了，有时候我们以为它会很疲软，结果它在周线上硬了大半年。

如果说交易最难的东西是什么，莫过于去预估价格的幅度。

比如昨日马克思一句话让比特币跌了10%，去年的黄金和美股闪崩，16年的美国大选和公投，15年的瑞郎风暴和黄金乌龙指，14年有什么我忘了，13年塞浦路斯抛售黄金等等。

这种情况，我们称之为“黑天鹅事件” 某些概率非常小的极端情况突然出现，对市场产生了巨大冲击。

导致市场运动偏离了原来的轨道，进而完全扭转短期的波动规律。

我们从图表上用技术分析去理解市场，是拿着已有的三大要素 （方向、周期、幅度）来做推理。

什么是已知呢？

我打开图表，看着昨天的走势，前天的走势，在这个基础上是已知的，而做出的推测必然不能逃脱近期历史走势的影响，也意味着我们无法预测的实质是因为不知道明天会有什么新的变量信息来影响市场。

就好像我们解算术题，（前天的）1+（昨天的）1=（明天的）2，这是合理推测， 如果你算出1+1=10了，显然这是不合逻辑的推测。

但偏偏这些无可预料的新冲击，对市场和人类的历史产生了极大的影响， 推动历史跳跃式发展，市场自然也存在跳跃性的规律。

回归正题，朋友们到了这里如果还模糊的话，不妨跳出“独立概率”“局部思维”来理解一下这个问题。

所谓三大不确定性的实质是什么呢？

是描述市场局部的运动方式不确定，并不是市场完全随机漫步不分昼夜的概率转折。

价格未来的运动轨迹什么不确定呢？是因为我们控制不了信息的变量而测不准。

但不代表客观的发展规律不存在！

就好像你在蹲着看蚂蚁，一只蚂蚁左突右撞，你无法理解它的意图它的目标去向，而我们看市场也是如此。

面对市场下一分钟的方向，小时和日内的幅度，突然变强的波动它能持续多久，这些短期和局部的运动轨迹无可预测，就像我们看到每一只蚂蚁它们行为去向都不一样。

但一窝蚂蚁呢？它的存在是有必然普适规律的，种群的分工主导了每一只蚂蚁的生物习性，它们每一只的行为都不同，但它们的目的是相同的，寻找食物，繁衍种群。

所以我们明白了，局部和细微的波动轨迹不可预测的原因在于它的意图不够统一和明确。

而市场的宏观走势和趋势状态为什么可以相对确定呢？

因为它就像一窝蚂蚁，团结为整体，驱动其前进的是共同利益和需求。

从主力的利益和需求出发，价格行为的预测性提高了，因为只有少数人可以在市场中受益，趋势的发展总会对多数人不利。

交易好比打扑克牌，如果玩了一轮还找不到牌桌上那个倒霉蛋的话，那么这个人很可能就是你自己。

用一句话形容，偶然的结局其中存在必然性， 而必然的规律产生了偶然的结果。

那么市场的确定性是什么?

价格的微观轨迹无法确定，但不代表价格波动是没有逻辑的，我们从蚂蚁的例子中得知：

A、走势的内在推动是万事万物变化的客观规律

B、是群体人性驱动的市场行为

C、是市场平稳和失衡的周期循环

从这三个角度，我们来聊一聊为什么单次结果无法确定，但产生概率面的层次却有高度的可预测性。

1、万事万物变化的基础规律是惯性

趋势的产生，是价格打破了震荡边界，市场的波动方式开始受着惯性支配。

例如一座大坝的崩溃，往往源于一个小小的裂缝，而巨量存水的压强会导致裂缝不断扩大，继而冲垮阻挡一泻千里。

市场总会沿着阻力最小的方向前进，但多数人逻辑重点放到了突破上，只要看见突破不去定义级别就无脑追趋势了，所以经常挨打后抱怨信号可靠性不高。

而实际上的突破概念，价格本身的动能并不源于单纯的突破， 而是震荡蓄力的“压强”通过对于震荡级别的评估，延伸出趋势级别的定义。

绝大多数做不好趋势的交易者，问题都出现在这里：

1、能看到趋势的产生，但却不会评估趋势的级别。

2、无法评估趋势的级别，便不可能预估到未来的潜在获利空间。

3、继而对于趋势未来的发展没有概念，导致没有信心去持仓，错失利润。

坚定持仓并不是无知下的忍耐，而是明确潜在的利润，你知道手里拿着一百，又看清了脚下躺了十万，这个要不要撒手去捡的选择题，你会怎么选呢？

2、群体人性驱动的市场行为

简而言之，传统交易者大多都是基于价格信息作出决策。

在分析能力上我认为交易者能力的差异并不大，甚至在次级转折和日内波动上面，很多老手还比不上新手。

那么差别在哪呢？

在于对主要趋势运动的多层次理解，还有未来发展节点的剖析，这些关于市场主导趋势（方向、级别、幅度）的研判就出现认知的差异了。

新手难以明确趋势结构，而老手善于辨识趋势中存在的发展节点。

例如新手看趋势，他记不清楚短期的强阻在哪，也不清楚强阻破位之后，趋势的动能怎样理解，只去傻乎乎的去喊着顺势为王，这是没用的。

而老手，则是不断的拆分趋势，尽量以结构化的思维来理解局部走势，这样就明确了介入信号机会。

比如震荡能否形成中继，而中继的破位又代表产生新的结构，进而用实际走势来验证交易思路的正确性，这样市场并非不确定，正相反它对你来说是确定的。

群体预期会经过特定走势、重要心理节点、临界强阻，来形成统一和合力，你掌握了这些节点，那么就如我上文说的，单次概率不可预测， 但在概率面上有极强的可预测性。

通过这些要素构建出的交易策略，是绝对具有正期望，只看你能不能落地执行了。

3、市场平衡和失衡的周期轮转

从技术面角度去理解趋势的本质，便是平衡向失衡的过度。

例如震荡，决定震荡状态的前提是价格在围绕着价值摆动。

想象一下，全体投资者的预期和决策产生了该品种的“价值” 。而价格在围绕价值波动的时候，也必然产生了市场中交易者的投机行为。

“价值共识” 作为衡量价格高低的锚点

涨了一些，有人认为过高了，便去卖出做空 ，而跌了一些，又有人对比后得出价格低了，进而去买入做多。

市场状态平衡，价格会陷入震荡，从图表上表现出的形式是明确的边界，价格在震荡区间内来回摆动。

但深层次的逻辑则是群体交易者的预期分歧和投机行为，低了就多，高了就空。

而市场失衡状态，则是平衡被打破的过程，作用于价格的信息是随着时间延长而增加的，咱们交易者只能根据历史走势做出归纳，却无法预知未来会有什么新的因素打破平衡。

平衡一旦被打破，交易者的预期会在市场中得到兑现，什么预期？

按耐已久的获利需求，市场震荡了三个月，趋势交易者也苦等了三个月，你以为这三个月没有意义吗？恰恰相反。

等待包含着期望，期望则代表大家的意愿，当大家的预期形成的潮流的时候，任何愿望都会在走势中得到兑现。

换一种说法，憋久了的情绪和需求，那玩意你想想。。

当市场预期形成了潮流，交易者的观点又和当前走势形成了一个强化效应。

打个比方，黄金1800破位当天，觉得能到1815就不错，第二天看到了价格在1825又觉的未来应该能到1845，到了1845又看1860。

交易者是根据历史走势来做决策，而明确的趋势必然会滋生过于乐观的投机行为，在这种互相的自我强化中，慢慢的产生了乐观/激进/极端的市场情绪。

如果你能定义和分清乐观情绪、激进情绪、极端情绪三者的划分，那么又是一项了不得的规律优势。

4、所谓平衡和失衡的区别深层次的逻辑

平衡的核心是交易者对于价值的认定，震荡环境中价格高或者低，都有自发的投机行为来纠正价格的偏差。

而在失衡的状态中市场缺乏了纠正者，大家都是兴奋兴奋再兴奋，狂热狂热再狂热，谁跟趋势过不去，就是拦火车头的。

所以趋势的衰竭反转，往往源于支撑价格的极端预期慢慢回归理性，而非有什么强势外力作用。

从这个理念出发，任何猜顶抄底行为都很愚蠢，仓位管理就变成了很简单的事情。

它无非就是 在预期合力之时建仓，在乐观之时积累仓位，在激进时缩减仓位降低执念保持灵活，在极端中推进清仓线，直到最终趋势反转的清算。

这也就是我经常提到的，仓位管理并非滚雪球，而要 通过对于趋势背景状态的定义，来拟合不同的波幅做增减调仓，背后的逻辑则是跟随市场情绪的变化来调整交易预期。

最后

交易系统的本质，是我们基于对于市场走势的理解构建了一个决策模型。

例如我提到的几点价格运行的本质规律，当你归纳出这些特定走势结构，用交易框架去理解走势背后的逻辑，自然市场波动在你眼里就不再是未知的，而是已知的。

我们过滤掉的大多数走势信号，并非是看不懂它如何走，只是因为概率价值太低，风险成本划不来而已。

所以确定还是不确定，某种程度上是主观性的，如果非要以预测未来的角度去定义它，这世上又有什么是确定的事物？

不妨拓展思维，想一想这个问题：为什么每一窝蚂蚁挖掘出的洞穴，结构都非常一致呢？

有人以为基因记忆，有人觉得受环境潮湿影响，也有人说微小生物的智能

但要我说，那是最符合生物习惯，最高效建筑结构，漫长进化的终点，它从来没有什么智慧设计，只是按照最高效且节省能量的方式去做了而已。

那么市场呢？我们这交易蚂蚁们，构建出的最高效结构是什么？想明白了这个问题，就抓到了稳定盈利的奥秘，符合人类行为习惯的终点。