6月8日 9:10

昨日赛道股出现分化整理走势。一方面是赛道股本轮反弹自底部已有超30%的涨幅，期间积累大量的获利盘，在前两个交易日小幅加速后，部分资金选择先行获利了结。另一方面是昨天外围欧美市场国债收益率飙升，盘中欧美股指期货杀跌、澳大利亚加息超预期等，外围加息预期引发市场对赛道股的担忧。整体而言昨日赛道的回调属于合理的涨多修正范畴，对于盘面并未造成多大的杀伤。

而在赛道进入休整的过程中，像消费、医药、大金融前期涨幅相对较小的防御性板块开始活跃，盘面逐步形成一种良性循环，大盘震荡轮涨的格局有望得以延续。

如何踏准市场节奏，以下几个方向或是后续关注的重点

首先依旧是汽车板块。汽车板块是本轮赛道乃至市场整体反弹的领头羊，具有明显的风向标意义。而昨日汽车板块内部分歧加剧跌幅居前，一旦今日延续回调，短期进入调整的概率则相对较高。需注意的是，这种短线回调是轮动行情中较为常见的，并非是行情结束的信号。其实汽车板块内部的领涨风格同样发生了切换，一开始主要由短线题材连板股所驱动，而随着比亚迪，宁德时代等权重持续走强，目前上涨动能已逐步转换到以新能源为主机构趋势股之中。故只要这些机构权重股没有连续涌现亏钱效应，板块整体便仍具向上动能。届时在经历了短线整理后，资金回流强度便成为后续板块延续性的重要观测点。

其次需要重点关注的方向是光伏，在美国前日批露光伏新政后，市场虽然解读为利好，但具体的增量需求以及对于中国光伏产业的实际影响存在一定的分歧。但整体来看，光伏板块虽然冲高回落，但在赛道股集体分化的大背景下依旧是相对逆势的分支，排除小部分短线资金获利兑现，更多的资金对于光伏产业链增量前景依旧看好。后续仍可重点关注：大尺寸硅片电池组件环节，美逆变器储能供应商、电池组件设备厂商这三大方向。

而随着市场进入6月，今年中报行情正缓缓拉开帷幕，那些业绩确定性较高但整体涨幅却相对落后的板块有望获得补涨，像近期的CRO、医美、白酒等板块就是较为明显的例子。因此中报业绩预告有望成为后续市场炒作的重要加分项仍需持续留意。

总体而言，在震荡轮涨的结构中，可将大部分仓位进行波段持有，在中期的防守价被有效跌破以前，持股续保即可；再利用较小的仓位进行低吸高抛的短线价差操作，这样即可较大程度的避免卖方，也可通过短线价差不断提升自身的利润垫。

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