广汽集团(02238.HK)周一(6月6日)晚发布2022 年5 月产销快报。

汽车产销分别为192440 辆、183061 辆，同比分别增长16.12%和3.54%；环比分别增长49.6%、47.3%，表现好于行业平均水平。

据中汽协预计，2022 年5 月，汽车行业销量预计完成176.65 万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%。

新势力品牌埃安销量5月夺冠

拆分广汽的销量来看，广汽新能源车品牌埃安5月产量22139台，同比增181.85%，环比增124.4%；销量21056辆、同比增150.19%，环比增106.2%。

如果把埃安划归为新势力品牌，它是5月销量最高的。

安信证券点评到，2023 年，广汽埃安将有A19、AS9(百万级超跑)、A02(GEP3.0 平台的首发车型)等重磅车型上市，有望给公司带来持续的销量高增长。

广本5月底首款全新纯电车型e:NP开启预售，助力广本开拓纯电市场；广丰重点车型5月表现良好。其中的汉兰达5月销量8238辆，同环比分别+1.56%/+43.81%；凯美瑞5月销量22426辆，同环比分别+48.94%/+36.31%；威兰达5月销量13211辆，同环比分别+21.64%/+24.05%。

机构：三大投资亮点

东吴证券研究认为，考虑刺激汽车消费政策频出，广汽自主+合资共振，新车周期向上。他们上调公司2022-2024年归母净利润预期至116.73/124.30/153.56亿元（原为99.63/118.40/149.86亿元），对应EPS为1.12 /1.19/1.47元，对应PE为14/13/11倍，维持“买入”评级。

安信证券维持“买入-A”评级，预计公司 2022-2024 年归母净利润分别119.6、139.2、163.8 亿元，对应当前市值，PE 分别为13.9、11.9、10.1倍，维持“买入-A”评级，6 个月目标价 17.90 元/股。

安信认为广汽集团有三大投资亮点：埃安、传祺、丰田&本田。

广汽埃安：品牌持续向上（产品高端化、超级快充科技化落地等），销量持续高增长，融资落地，2023 新品周期。

广汽传祺：新品周期（GS8、影豹、影酷），持续的盈利改善。

合资品牌的新品周期：丰田的新品如塞那、锋兰达表现卓越，业绩弹性大，广本型格销量表现佳，依靠卓混动技术，广丰、广本有望在长期持续保持较强的核心竞争力。

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