今日市场沪指、深成指、创业板指涨跌幅分别为：0.01%，-0.06%，-0.30%。

市场观点
❓【 LPR下调15bp，稳增长政策继续发力】
上周五央行公布最新的LPR利率，其中1年期不变，5年期下调15bp。这是自2019年改革以来，第一次出现单独调降5年期LPR利率的情况，而且15bp的幅度也是历史最大的一次，LPR的调降显示政府稳增长的信号明确。从历史数据来看，房贷利率领先地产销售1-2个季度。从去年10月开始的LPR加点下调幅度已经超过50bp，央行下调5年期LPR也会影响存量房预期，预计对地产销售的企稳构成支撑。
强烈的稳增长信号有利于提升投资者的风险偏好。自3月16日金稳会开始，稳增长政策信号不断加强，叠加近期长三角地区物流等高频数据的缓步改善，预计将对市场形成有效支撑。

❓【中美股市近期背离，原因在于经济和政策错位】
4月27日至今，中美股市出现了阶段性背离，我们理解背后的原因在于中美经济阶段的不同以及政策重心的不同。体现在：一方面，4月我国经济同时受到内需下行和疫情冲击导致的制造业停工停产影响，需求面临较大的下行压力，但政治局会议后政策以“稳增长”为重心，经济预期开始向上修正。另一方面，5月之前美国经济处于相对高位，但近期经济数据的下行以及美股EPS的下修让经济下行的担忧加剧，且美联储政策重心在控制通胀，美国经济未来存在衰退风险。
行业方面，随着未来地产企稳和复工复产的推进，本轮疫情冲击最大的制造业板块（电新、电子和汽车零部件等）或将迎来一定的估值修复；此外，当前经济增长压力仍存，可能需要稳增长进一步发力，稳增长政策的发力过程中，基建链和地产链同样值得关注。

上述信息仅供参考，不构成投资建议


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。