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中美股分野A股逆势上涨，反弹进行时反转待时日
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猴痘疫情影响有待进一步观察
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明月镜片（301101）《临床数据有望落地，看好防控镜片实现放量》
    维持增持。维持预测2022-23年EPS为0.83/1.06元增速35/28%，预测2024年EPS为1.33元增速25%。对比可比公司估值，给予公司2022年67倍PE，维持增持。
青少年近视基础较高，离焦镜市场规模成长空间高。1)离焦镜较OK镜具有更便捷、性价比更高等优势，目前渗透率仅约5%，考虑到青少年近视防控工作已迫在眉睫，我们判断渗透率及市场规模有至少翻倍以上增长空间；2)按照约1.2亿近视青少年人口基数及渗透率约10-15%测算，离焦镜零售端预计将形成360-540亿元市场规模。
临床报告将于Q2披露，轻松控Pro望实现放量。1)据wind，公司目前与国内权威医院合作开展近视管理镜片的临床试验，临床试验的主体工作已经完成，因疫情导致个别儿童复查复检有一定延迟，预计阶段性临床报告将于Q2发布；2)从技术路径等角度看，我们判断轻松控Pro有效保护率或基本与依视路星趣控的60%、豪雅新乐学的67%相当；3)疫情居家学习时间增加，导致青少年近视程度加深，临床报告披露后，叠加公司积极推进医院渠道建设，其产品望实现较快放量。
轻松控Pro具多重核心优势，看好市场份额提升。1)公司于2021年推出“轻松控”、“轻松控Pro”两代产品，Pro版基于最先进的微透镜技术，内雕1295个微透镜实现更耐磨、视物更清晰(PMC超亮阿贝数高达40)，且零售价2698元较外资品牌低30%；2)目前离焦镜有4个SKU，预计到Q2将增至8个SKU，将覆盖不同价格带、不同需求及不同功能，将继续领跑离焦镜赛道，助力市场份额提升；3)公司仍继续推进技术研发，望在传统镜片及离焦镜赛道继续保持领先优势。
风险提示：疫情反复，离焦镜推进不及预期，竞争加剧等


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。