康复医疗头部企业翔宇医疗（688626.SH）近日披露的2022年度一季报显示，公司实现营收8508.42万元，同比下降15.57%；归母净利润947.71万元，同比下降72.25%。

在17日下午举办的业绩说明会上，翔宇医疗董秘刘菁对业绩下滑做了解释：“公司在报告期内进一步加强研发和销售投入，产出未能在当期体现。另外国内疫情反复，客观上对公司生产经营及局部地区销售、发货产生了一定的影响。”

翔宇医疗是国内少数具有全系列康复医疗器械研发及生产能力的企业之一，主营产品覆盖了康复评定、康复训练、康复理疗三大康复医疗器械主要领域，包含20个系列，共计400余种细分产品。

2021年6月以来，国家就康复医疗建设连续出台了多项具体的指导性政策，并同时确定北京市等15个省份作为康复医疗服务试点地区，全面加速了康复医疗行业的发展进程。

翔宇医疗认为，相关行业利好消息的发布到最终落地实施需要一个循循渐进的过程，但随着行业利好的不断释放以及康复理念的不断普及，公司为抓住康复行业发展机遇，扩大市场占有份额，进一步提升研发综合实力，不断加大研发、销售方面的投入。虽然短期可能对公司净利润有一定影响，但从长期角度来看，公司夯实主业，整体趋势向好，所处赛道为蓝海市场。

与此同时，在政策推动下，各个医院开始重视康复学科的建设，有了专门的康复科室、康复学科建设的需求。翔宇医疗针对二、三级医院的康复学科建设提供了康复学科建设整体解决方案。

关于公司目前全院临床康复解决方案的推行情况，翔宇医疗董事长兼总经理何永正在回答《科创板日报》记者提问时表示，“公司响应国家相关政策，持续推进全院临床康复一体化的建设，公司已有疼痛康复解决方案、神经康复解决方案、骨科康复解决方案、中医康复解决方案等30余个专科专病解决方案，目前进展顺利。”

除了医院端，随着我国三级康复医疗体系建设的逐步完善，康复医疗资源开始向基层医疗机构乃至社区下沉，康复医疗器材逐步走入家庭，向便利居家化方向发展。

对此，何永正向《科创板日报》记者表示，公司已经设置相应产品线事业部、基层事业部等，组建相应推广人员，与原有的销售团队组合成矩阵式管理模式，以更加专业的服务开拓市场和客户。

多家券商研报认为，考虑到公司战略转型阶段性费用提升及疫情影响，翔宇医疗短期内承压，但康复产业大发展逻辑未改，行业长期趋势向好。

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