5月9日，沪上基金大V“揭幕者”在公众号发布了“致蛋卷基金组合持有人的一封信”，称名下基金组合的主理人变更为华宝证券，意味着他已将旗下组合交给华宝证券全权管理。

揭幕者称，自投顾新规后，有很多投顾机构找他，“在沟通中，华宝证券三顾茅庐，诚意满满，也很认可我的投资方法和策略，后续我相信，华宝证券也会用其专业能力，进一步提升组合的持有体验。”

财联社记者发现，越来越多大V直接把基金组合交由专业投顾持牌机构主理，这也是不考虑入职持牌的大V们的常规做法。华宝证券是蛋卷基金颇显打法与思路的投顾机构，已接手多名大V的基金组合，目前线上基金投顾产品至少有26只，包括九聪系列、银河战舰等等。

自从去年11月份发布投顾新规以来，大V的基金组合被要求暂停申购，来到了被动终止、入职持牌机构、主理人变更、保持升级状态的“十字路口”。

当然也有大V选择入职持牌机构。此前，管理200亿资产的基金大V“银行螺丝钉”团队选择加盟东方证券，“钉大”担任东方证券首席投顾官，其基金组合资产、策略也平移至东方证券，并上线东方证券投顾和蛋卷基金。

华宝证券回复四个核心问题

第一个核心问题是，华宝证券和揭幕者的合作模式是什么？

据华宝证券透露，揭幕者将基金组合的管理权移交给了华宝证券，而华宝证券则根据基金投顾业务规则要求已对原基金组合做了规范化改造和升级。

第二个核心问题是，接管大V基金组合后，是否会带来客户流失？

华宝证券回复记者称，基金投顾业务重视的是“三分投七分顾”，成功关键在于做好顾，改变投资者不理性的投资行为，帮助他们克服“追涨杀跌”的习惯，从而获得长期收益，这个过程势必是漫长的。我们更看重长期的引导结果，陪伴投资者长期坚持做正确的事是我们的初心。

第三个核心问题是，华宝证券将如何运作管理这几只基金组合？

未来华宝证券将结合自身在金融产品研究领域的强大研究实力对组合宏观资产配置，中观行业遴选，微观标的研究进行全方位赋能，力争给投资者带来更好的持有体验和投资回报。同时，我们始终秉承客户利益至上的买方投顾原则，用多形式、多维度的服务持续陪伴投资者，实现投资者利益最大化。尤其在市场波动较为剧烈时，基金组合的专业服务能够缓解投资者焦虑和恐慌、实现有纪律的投资。

从11月组合新规通知下来后，如何在合规前提下从客户利益出发做好存量组合的客户承接与后续服务，对行业而言既是机会也是挑战。

第四个核心问题是，新政后大V主要有哪些解决方案？

新政后的大V出路主要有三种方案。华宝证券相关业务负责人表示，第一种方案是被动终止，指原先的大V不再负责管理，组合打散处理后，由投资者自行进行买卖决策。第二种方案，是大V入职有投顾资格的投顾管理机构，大V持证上岗后继续服务投资者。第三种方案是大V将之前所管理的建议型组合所有权移交给具有投顾资格的投顾管理机构进行管理，投顾管理机构会将建议型组合升级为投顾组合。

“揭幕者”致投资者公开信谈了哪些问题？

5月9日，冲击行业的一则消息出自“揭幕者”，他选择将基金组合的主理人变更为华宝证券。

揭幕者在致蛋卷基金组合持有人的一封信中提到，“根据投顾新规，只有持牌投顾机构，才能进行基金组合业务，所以，蛋卷基金上我的三个组合，【十年定投成长】、【债宝宝】、【揭幕者主动权益】目前均在合规化升级中。【十年定投成长】组合正式升级完成，升级后的全新组合，名称为【十年成长优选】，主理人变更为华宝证券。”

“【十年成长优选】在蛋卷基金正式率先上线。之后，其他两个组合我也会交给专业的持牌投顾机构，并陆续完成升级及上线。” 揭幕者称。

揭幕者谈到了去年来监管及市场环境的变化，“自去年11月，按监管要求停止更新组合操作之后，市场环境发生了翻天覆地的变化，特别是进入2022年以来，市场波动剧烈，投资压力剧增。尽管我在年初发出过提醒，也适当做上些防守，但我们的组合依然遭遇了自成立以来的最大考验。”

揭幕者在公开信中还谈到，“坚信困难是暂时的，今天【十年成长优选】组合以全新投顾产品的形式上线，并由专业的持牌投顾机构主理，前途是光明的。我个人在蛋卷的持仓也会全部跟投最新的组合，并且跟华宝证券保持深度沟通，如果华宝进行了调仓，我也会跟大家聊聊我自己对他们调仓的解读。”

打理基金组合曾备受民间基金大V的欢迎，甚至出现管理着超过百亿资金体量的基金大V。2021年11月份，监管出台投顾新规，相当于给大V主理人浇下“冷水”。新规要求持有基金投顾牌照的机构才能从事投顾相关业务。基金组合也被纳入投顾范畴，大V主理人纷纷走到“十字路口”。

“无牌照，不主理”，在半年时间内，基金组合纷纷面临升级并已暂停申购，合规化后才能正常上线以及申购。所谓合规化，即直接把基金组合交由专业投顾持牌机构主理，或者基金大V通过入职持牌机构来继续主理。

揭幕者告诉财联社记者，“我把基金组合交给华宝证券全权管理。我个人也会跟投最新的组合，对持有人负责。”这也是不便于入职持牌投顾机构的大V的常规做法。

目前，揭幕者原先主理的“十年定投成长”已更名“十年成长优选”率先上线蛋卷基金，“债宝宝”、“揭幕者主动权益”仍在合规化升级中。

值得注意的是，基金组合升级为投顾产品后，持有人须升级产品、签约投顾并跟投组合。同时，投顾机构将收取一定的投顾费用。“十年成长优选”的投顾费率设为0.5%。

多个大V完成新选择

雪球上的不少基金大V已将名下基金组合合规化。根据记者不完全统计，大V“韭菜投资学”将名下九聪系列组合交给华宝证券主理，目前已有两只组合变更为投顾上线蛋卷基金。大V“无声”将“悄悄盈”等基金组合交给银华基金主理，归入银华天玑系列。大V“股市药丸”将名下“银河战舰”、“稳如泰山”等组合交给华宝证券主理。大V “Alex价值发现者”旗下的 “积极进取”等组合由华夏财富提供投顾策略服务。

而管理200亿资产的基金大V“银行螺丝钉”团队选择加盟东方证券，“钉大”选择担任东方证券首席投顾官。据记者了解，“银行螺丝钉”的团队陆续入职，基金组合资产、策略也平移至东方证券。基金组合由螺丝钉投顾团队主理，并由东方证券提供投顾服务。

对于王磊来说，加盟东方证券既保住了客户，又保住了对客户的持续服务，同时保住了保有规模。对于东方证券而言，公司刚拿到基金投顾试点并展业不久，200亿的基金投顾规模能快速提升整体规模。对于200亿资产的客户而言，能够持续获得基金大V和专业投顾机构的策略服务。

第二批试点券商发力投顾

目前，持牌投顾机构包括券商、基金、银行、三方销售等类型。去年监管大力放开基金投顾业务牌照的申领力度，越来越多机构获得了相关牌照。

对比不同机构的特点时，一位不具名的基金大V告诉记者，“相比于券商、三方机构，基金公司投研能力最强，而且能够多渠道推广投顾组合。而三方销售机构主要依赖自有渠道，影响力有一定程度局限性。券商在机制上不如基金公司市场化。因此，基金公司可能是许多大V的首选。但三方机构未来可能会招揽更多的大V主理人。”

宜信普泽投研总监蔡伟佳也认为大V与三方销售的合作或成主流。他认为，券商和基金公司较为谨慎。相比之下，三方基金销售公司虽然缺乏稳定的获客渠道，但有充分意愿与大V合作，来获得更大流量，相关案例也很多。

东方证券、华宝证券均是第二批获批投顾试点业务的券商，同批券商至少有20家。东方证券去年通过上海证监局的现场检查，成为第二批首家展业券商。

华宝证券获批投顾资格后，挖掘到大V无牌照的痛点，积极布局该领域，成为蛋卷基金中主理最多大V组合的持牌机构。截至目前，华宝证券已在蛋壳基金上线26只基金投顾产品（18只积极类、8只稳健类），这在券商当中相对少见。随着基金组合陆续完成合规，华宝旗下有望超过40多只投顾产品。

文章来自：财联社，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担！

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