仅仅几天时间，美联储未来货币政策走向又变得扑朔迷离。

上周五，美国7月数据符合市场预期，市场对美联储将在9月开始其9年多来首次加息的猜测升温。但在中国对人民币进行贬值后，弥漫在全球的通缩阴影开始扩散。同时，美国国内生产力增长迟缓，促使经济学家担忧美国经济增长率可能没法达到美联储和华尔街所期待的3%。

押注美联储利率走势的交易员们已经改弦易辙。 一周前，CME Group（芝加哥商品交易所）的FedWatch显示，9月份美联储加息概率超过50%，目前该概率已经降至39%，同时12月首次加息的概率大幅飙升至66%。

上述变化反映市场对美联储政策前景持续存在不确定性。美联储将关键利率维持在危机时水平，尽管危机已经过去。

美国保德信金融集团的市场分析师昆西·科洛斯比(Quincy Krosby)表示，目前经济和市场都不处于紧急状态，但利率仍显示目前处于紧急状态。“美联储现在也在思考，为什么要维持低利率如此之久”。

中国的货币贬值，无疑令美联储更加为难：在经济低增长环境下，以及所有全球竞争者都进行货币贬值的时候，美联储还能加息和促使货币升值吗？

市场可能会预期，美联储准备升息，将是为中国贬值人民币开了绿灯，以及人民币贬值获得了国际货币基金组织（IMF）的批准，IMF希望看到人民币更加市场化。

近两日，很多华尔街经济学家和策略师都坚守对美联储9月加息的预期。但高盛是少数派之一，该投行预期美联储在12月份加息可能性更高。

高盛经济学家Jan Hatzius和Sven Jari Stehn在一份报告中称，除了中国因素外，还有更多基本面因素促使美联储将首次加息放在9月之后，因素之一是加息过早或加息过晚的风险不平衡，其二是近期金融市场出现紧缩情况，原因是美元升值，长期利率走高和利差扩大。

美国国债收益率持续走低，10年国债收益率目前在2.11左右，最近的高点是6月10日创下的2.48%。美元对一揽子货币加权指数周三下跌1.1%，但今年迄今仍升值6.5%。美元兑人民币周三升值近1%，尽管中国当日宣布将卖出美元以避免人民币单边贬值过大。

科洛斯比称，很多事情在9月份将发生变化。美联储没有“魔力水晶球”，更别说市场了。10年国债收益率显示美联储不会在9月份加息，但这都可能发生变化，而且是迅速变化。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“美联储加息”，可获得关于美联储加息的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注