交易者，期货市场之本。

交易者结构是判定成熟期货市场的一项重要指标。一个成熟的、国际化的期货市场必须要有多元且合理的交易者结构与之匹配，投机、套保、套利、做市、资产配置等交易者以及境外交易者都不可或缺。

目前，中小交易者仍是期货市场的主要支撑力量，产业企业和机构交易者占比以及对外开放品种上的境外交易者占比仍较小。这一定程度影响了期货市场价格的有效性、权威性，制约了市场功能的充分发挥。

细数原因，除相关主体入市存在体制和机制障碍等外，一个更为重要的因素是，期货市场法律层级较低，整体法治环境有待改善。这也是境外期货交易者参与国内期货市场的顾虑所在。包括交易者法律地位认定、交易者权益维护和信息保护、交易的公开公平公正、违法违规行为惩戒等，都迫切需要更高位阶的法律予以明确并作出安排。

近日审议通过的期货和衍生品法，无疑将大大改善和提升期货市场法治生态和环境。该法不仅明确了期货市场的法律地位，从法律层面强调了期货交易的合法性和重要性，为交易者参与期货交易奠定了坚实的法律基础，而且从尊重交易者、敬畏交易者、保护交易者的角度出发，将保护期货交易者合法权益贯穿始终，显著提高违法违规行为成本，促进期货交易更加公开公正公平，并设“期货交易者”专章，明确交易者的法律地位和权责义务，有助于进一步增强交易者参与期货市场的信心。

作为专业的风险管理市场，期货市场中的交易者需具备一定的期货专业知识、风险认知和防控能力。期货和衍生品法结合国内期货市场实际，将交易者划分为普通交易者和专业交易者，引入适当性制度，明确法人和非法人组织交易者应建立相应的内部控制制度和风险控制制度，从法律制度上把好交易者入市“第一关”。同时，明确实行账户实名制和交易者实际控制关系报备管理制度，通过穿透式监管维护市场正常秩序。

为体现监管的人民性，期货和衍生品法突出对普通交易者的保护，构建了交易者保护的制度体系：系统规定交易者保护制度，明确交易者享有的各项权益，如知情权、查询权、保密权等；禁止期货交易场所、监管机构及其工作人员，期货经营机构的从业人员等特殊主体参与期货交易，防范利益冲突；全面系统规定期货经营机构禁止从事损害交易者利益的行为规范；完善期货市场民事法律责任体系；引入当事人承诺制度；完善多元纠纷解决机制。

有法可依，违法必究。法律的震慑作用在于，让大家知道什么事该做、什么事不该做，心中有所警惕，保持规则意识，最大限度自律。期货和衍生品法明确了市场操纵、内幕交易以及编造、传播虚假信息或者误导性信息扰乱期货市场等违法违规行为的认定标准和红线，与现行法规制度相比，惩处力度和违法成本显著提高。同时明确上述违法违规行为和期货经营机构、期货服务机构等违法行为给交易者造成损失的，要依法承担赔偿责任，构成犯罪的，依法追究刑事责任。让守法的交易者安心，让违法的交易者和相关机构胆寒。

相信在期货和衍生品法的指导下，期货市场各方循法而行、依法行事，必将为包括境外交易者在内的各类交易者营造一个安全放心、公平公正的交易生态和环境。随着更多类型交易者参与到期货市场中来，期货市场的功能作用必将得以充分发挥，更高质量地服务国民经济和国家战略。

文章来自：期货日报编辑部

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