编辑：宁证期货房俊

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  来源：金十数据

  纯碱期货价格大幅拉升，主力合约盘面涨幅超过5%，后续价格是否继续维持高位？

  今日期市早盘开盘，纯碱主力合约一度涨超5%，价格突破3000关口。截止北京时间10点45，纯碱主力合约涨5.02%，报价3078元/吨。

  消息面上，截至上周四，纯碱开工率86.45%，环比上调0.81%。周内纯碱产量57.30万吨，上增加0.53万吨。清明假期期间，青海盐湖和徐州丰成短暂停车后恢复，个别企业负荷调整。 

  库存方面，截止上周四，国内纯碱库存139.98万吨，环比增加2.57万吨，社会库存呈现小幅度上涨趋势。 上周国内纯碱企业库存总量在129—130万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比增加0.2%，同比增加47.8%。其中重碱库存72—73万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、华北地区。近期汽车发运不畅，对纯碱厂家出货造成一定影响。 

  各机构预测纯碱后市走势如何？

  期货：下游补库预期逐渐升温，近月大幅拉涨修复贴水

  沙河疫情防控边际放松，下游补库预期逐渐升温，近月大幅拉涨修复贴水。目前玻璃(2075, 56.00, 2.77%)厂纯碱原料库存出现分化，高的仍然维持在30-40天，但部分已经降至20天以下，沙河解封后存在进一步补库需求。前期高位震荡格局下，5-9月差却逐步走强，偏强趋势已基本确立，持续上涨仍需现货成交回暖。房地产政策维稳及光伏玻璃听证加速推进的背景下，市场对下半年需求形势趋于乐观。09合约交易核心仍然在于旺季预期，中期纯碱有望挑战3600元/吨。

  期货：纯碱出口的利好和需求面的改善预期下，需关注社库和下游需求 

  2022年以来我国纯碱出口量逐步增加。以光伏发电和电动车为代表的新能源产业逐渐成为纯碱需求的主力增长点，原料纯碱未来在光伏玻璃带动下需求良好。同时海外纯碱成本大幅提高有利于我国纯碱在全球市场的竞争力提升。在出口的利好和需求面的改善预期下，盘中纯碱大幅上涨。后续还需关注社会库存和疫情下的真实下游需求，注意持仓风险。

  期货：纯碱下游需求表现一般，刚需采购维持库存 

  国内纯碱市场以稳为主，价格窄幅整理，个别地区因疫情防控的需要，货车运输受限，碱厂出货有所放缓。供应端，江苏实联装置短暂降负荷检修后恢复正常运行；河南骏化因电闸问题，装置短暂停车；杭州龙山今起停车检修。需求端浮法玻璃受疫情影响下游需求恢复较慢。下游需求表现一般，提货积极性不高，刚需采购维持库存。长期看光伏投产预期支撑，建议底仓持有，或逢低买入。

  期货：纯碱社会库存呈现小幅度上涨趋势，预期开工或高位震荡为主 

  公共卫生事件影响，出货受限，国内纯碱库存139.98万吨，环比增加2.57万吨。社会库存呈现小幅度上涨趋势。周内纯碱整体开工率86.45%，环比上调0.81%，4月份检修计划少，预期开工或高位震荡为主。需求端，对于国内部分纯碱企业了解，订单表现增加趋势，4月8日点火一条1200的光伏线。短期，关注玻璃库存拐点，中长期，继续看好低位配置纯碱。

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