PTA:05偏强，加工费有望修复。当前高成本很难向下游转嫁，聚酯工厂仍然维持高开工，并且库存水平也比较高，后面现金流被压缩的趋势还是非常明显的。TA由于供应端收缩的力度大，疫情导致局部供应进一步偏紧，期现贸易商大多正套操作，导致TA短期仍是一个强势品种。

  MEG:逢低多09.当前05合约仍处于负反馈过程当中。聚酯高库存高开工低利润，主动降低EG备库。EG港口库存在前期大家预期进口收缩后仍然持续累积，期现商反套操作，现货供应充足，因此05合约仍然偏弱。但09合约上，4-6月份EG有春季集中检修，库存预计逐步见顶，因此09合约后续建议逢低布局多单。

  PF:临近清明节，前期持有的多单需要谨慎。在成本支撑和远端需求恢复预期下，短纤中长期格局仍然看涨。但是上海的疫情已经到了最严重的时候，我们认为后期疫情进一步恶化的空间有限，4月中上旬仍然有可能恢复正常，多单持有需要谨慎。下游纱厂在清明节前后仍然可以选择不补库，可以等到4月中旬之后再补库。临近节日建议减仓，短期也不要继续做缩短纤利润。

文章来源：国泰君安期货

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