螺纹：

  1、基本面：供给端近期电炉开工小幅回升产量略有增长，但高炉仍三月两会及冬残奥会影响，预计本周产量增幅将加大；需求方面上周下游需求回升加快，表观消费达到同期水平，地产及基建相关政策带来强预期逐步兑现，但多地疫情爆发对下游开工造成一定影响；中性

  2、基差：螺纹现货折算价5108.8，基差191.8，现货升水期货；偏多。

  3、库存：全国35个主要城市库存991.91万吨，环比减少0.85%，同比减少23.82%；偏多。

  4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

  5、主力持仓：螺纹主力持仓多减；偏多

  6、预期：上周螺纹期货价格在高位回落维持震荡，现货价格有所下调，操作上建议日内4780-4930区间轻仓操作。本周交易逻辑：原料价格高位形成成本支撑，库存开始去化，三月消费需求预期兑现加速，对盘面价格形成支撑。风险点：供应端复产速度超预期，原材料价格受监管存下行压力，受疫情影响下游建材消费需求不及预期。

  热卷：

  1、基本面：供应端近期受两会和冬残奥会影响，高炉开工受限加码，钢厂热卷上周产量出现一定幅度下降，不过本周将迎来回升。需求方面上周下游制造业需求表现旺盛，2月汽车产销继续好转影响，表观消费维持同期水平但需警惕疫情影响；偏多

  2、基差：热卷现货价5120，基差-17，现货略贴水期货；中性

  3、库存：全国33个主要城市库存255.3万吨，环比减少4.31%，同比减少18.32%，偏多。

  4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

  5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

  6、预期：上周热卷期货价格高位回落后维持震荡，现货价格有所下调。操作上建议日内5000-5150区间轻仓操作。本周交易逻辑：原料价格高位形成成本支撑，库存持续去化保持低位，制造业、出口及汽车等下游行业对需求形成支撑。风险点：供应端复产速度超预期，原材料价格受监管存下行压力，下游需求或受疫情影响。

文章来源：大越期货

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