编辑：宁证期货房俊

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2月10日，国内商品期市收盘多数上涨，国际铜、沪铜、沪铝创下三个月高位，豆粕创2014年6月以来新高，菜粕站上历史高点。具体来看，涨幅方面，纯碱涨6%，国际铜涨逾4%，沪铜、玻璃、铁矿涨超3%，豆二、豆粕、沪锌、沪镍、沪锡、沪铝、沪铅涨超2%；跌幅方面，动力煤、焦煤、甲醇跌超2%，乙二醇跌超1%，沥青、短纤、塑料、生猪、菜油、粳米跌近1%。

消息快讯

1、郑商所：动力煤期货2302合约的交易保证金标准为30%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。非期货公司会员或者客户在动力煤期货2302合约上单日开仓交易的最大数量为50手。

2、全国煤炭交易中心：目前国内电厂存煤平均可用天数达到23天，明显高于往年平均水平。

3、马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚1月棕榈油产量为1253442吨，环比减少13.54%。马来西亚1月棕榈油进口为70596吨，环比减少31.31%。马来西亚1月棕榈油出口为1157976吨，环比减少18.67%。马来西亚1月棕榈油库存量为1552414吨，环比减少3.85%。

4、Mysteel：截至2月10日当周，螺纹产量连续第四周减少，表需由减转增，社库连续第六周增加，厂库连续三周增加。螺纹产量243.98万吨，较上周减少11.62万吨，降幅4.55%；螺纹社库784.71万吨，较上周增加83.59万吨，增幅11.92%；螺纹厂库325.31万吨，较上周增加6.21万吨，增幅1.95%；螺纹表需86.83万吨，较上周增加49.4万吨，增幅131.98%。

重点品种分析

周四纯碱期货大幅飙涨，主力合约盘中一度涨超7%，创逾三个月新高，最终收涨6%报3125元/吨。基本面来看，当前纯碱开工率变化不大，维持在83%左右，正处高位表现平稳。下游需求方面，一方面春节期间玻璃企业并未出现明显的检修。数据显示在产产线仅减少1条，周产量87.23万吨，较去年高近4%。另一方面，随着玻璃价格的上涨，产线冷修预期减弱，浮法玻璃有刚性需求支撑。虽然当前显性库存较高，但库存集中于上游厂家，中游贸易商及下游玻璃企业库存较低，玻璃企业有继续补库需求，当前原料库存天数仍处于偏低位置。此外，碱厂持续封单，以发货前期订单为主，随着当前玻璃产销旺盛的推动，玻璃厂的纯碱库存可用天数也有望快速走低。华泰期货认为，当前纯碱供应较为平稳，需求等待启动，光伏年度增量可期，当前碱厂挺价意愿偏强，谨防板块共振影响，维持长线做多思路。沪铜

有色系日内集体走高，国际铜、沪铜涨幅居前，刷新三个半月高位。截至收盘，沪铜主力合约收涨3.97%报73030元/吨。宏观层面来看，当前海外通胀预期高企以及国内稳增长政策正在持续支撑有色金属的价格。美联储加息预期暂被市场消化，欧洲紧缩预期升温导致欧元偏强，美元指数承压，也给予了市场一定的支撑。基本面来看，当前国内铜矿供应较为充裕。据了解，二连浩特铁路口岸已陆续恢复吨袋装铜精矿等进口业务，口岸的恢复缓解了前期国内矿端的紧张情绪。不过从国外来看，当前欧洲因天然气价格以及运费高企等原因存在，使得铜铝等金属生产成本大幅增加，使得价格受到一定的提振。另一方面，交易所库存也在持续下行，已至历史低位。据悉，截至1月底，LME(伦敦金属交易所)、SHFE(上海期货交易所)和CME(芝加哥商品期货交易所)三家交易所的铜库存总量为20.04万吨，较去年初下降了7.3万吨。据高盛评估，去年全球铜消费量首次超过3000万吨。由此推算，当前全球三大交易所的铜库存量甚至不足全球三天的消费量。需求方面，国内下游复工较少，但预计下周开始将逐步开工。广发期货表示，产业需求因未复工处于无法证伪状态，显性的库存数据绝对低位，产业自身处于易涨难跌态势。国内经济数据疲软，外围的复苏边际减缓，经济下行压力较大，政策预期升温，欧央行转鹰，美元阶段走弱，铜价或维持偏强震荡，建议观望。

铁矿

周四盘中铁矿期货强势反弹，领涨黑色系，最终主力合约收高3.2报821.5元/吨，持仓量小幅增加。创元期货分析称，基本面方面，铁矿供应端巴西天气影响逐步淡化，偏高的矿价刺激非主流矿山发运；库存方面，港口库存连续多周下滑，仍处于历史偏高水平，MNPJ库存下滑明显，接近去年同期水平，钢厂补库积极性高，目前钢厂库存接近去年同期水平，但伴随北方地区限产加严，铁水产量增长承压。钢材目前仍是低产量低库存，本周数据向好，库存累积速度减缓，表需回升加快，给予市场一定信心。在钢价偏强运行、吨钢利润回升，叠加供应端淡季但发运仍然维持稳定、政策端压制，预计铁矿承压运行，接下来重点关注政策监管、非限产地区高炉复产情况。

重要事件关注

2、21:30 美国1月未季调CPI年率

3、21:30 美国1月季调后CPI月率

4、23:30 美国至2月4日当周EIA天然气库存

5、次日04:15 英国央行行长贝利发表讲话