▌数据及市场消息点评

1、发改委、市场监管总局联合约谈有关铁矿石资讯企业，要求提供发布信息的事实来源，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。两部门高度关注铁矿石价格变化，将进一步研究采取有效措施，保障铁矿石市场价格平稳运行；同时加强市场监管，对于捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，露头就打，严厉惩处。

点评：随着近期商品价格的再度走高，发改委发声稳定铁矿石等商品价格，包括约谈重点企业、严管信息发布等措施，若后续商品价格进一步走高，需要警惕政府调控政策加码的风险。

2、美国众议院通过为政府提供资金直到3月11日权宜支出法案，并提交至参议院。

点评：两党目前暂未有围绕政府支出博弈的迹象，近期风险有限。

 

▌数据预告
美国1月CPI。

 

▌市场观点

2月8日美国10Y国债收益率一度升至1.96%，至2年多以来的高位，欧洲各国的国债利率也呈现走高的态势。当下紧缩预期是冲击全球风险资产的主要因素。回顾上轮加息周期来看，在加息预期博弈阶段（首提加息-加息落地），加息预期走强伴随着美元指数走强，新兴市场股指、黄金、原油、CRB综指录得调整（至少是月度级别的涨跌表现）。在加息事实落地后，美债利率趋势上行，美元指数见顶回落，新兴市场股指、大宗商品企稳反弹，黄金并未明显调整。而缩表则对金融资产利空明显，我们通过复盘了上轮缩表发现，美联储资产负债表和金融资产相关性显著，和美股显著正相关性高达0.9，和美债利率负相关性高达-0.849，和沪深300录得0.68的一定正相关；但美联储资产负债表和商品的相关性较低录得0.56。

总的来讲，在春节假期过后，国内的财政和货币双宽逻辑重新“上线”，基建和复工逻辑下内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）推荐逢低做多；农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅；能源链条目前较为依赖乌俄冲突局势的利好，需要警惕后续事件变化的风险。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。