早间外盘：CRB276.1涨0.68美元80.499跌0.148道指16257.94跌179.11美原油91.8跌0.92纽约金1251.1涨4.2纽约银20.385涨0.162伦铜收盘价7329涨73.5最新价7323铝收盘价1765平最新价1779锌收盘价2060涨28最新价2069铅收盘价2166涨47最新价2174.5美豆1294.2涨15.8玉米434.4涨1.8棉83.68涨1.09糖15.6涨0.03（1月13日日本金融市场因成人节休市，相关品种无报价。）
高继群(79772326) 2014-1-14 8:33:27
早评：疲软非农继续发酵，周一美元下跌黄金续升，原油受伊朗核协议冲击收低。国内方面天胶带领化工类继续下行，空单继续持有；煤焦钢、油脂当前重点是空单设止盈防范反弹；金银继续关注能否突破上方阻力；期指继续探底，考验前期低位支撑力度，短线交易。仅供参考



焦煤、焦炭:低位震荡
天津港澳大利亚产主焦煤库提价1150元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价1150元/吨；临汾九级焦煤1180元/吨；邢台主焦煤1020元/吨；平顶山十级焦煤1120元/吨；天津港一级冶金焦平仓价1565元/吨。
库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计780万吨；天津港焦炭库存为247万吨； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为12天。
行情回顾：上周五JM1405开盘于986点，收于982点，较前一结算价上涨0.20%，持仓24.77万手，增仓5380手； J1405开盘于1385，收盘于1372点，较前一结算价下跌0.22%，持仓22.48万手，增仓-12050手。
投资建议：焦炭现货仍处于下跌过程，且后市需求改善希望较小，煤焦维持弱势的可能较大，经历连续的大幅下跌之后，焦煤、焦炭价格已经处于低位，近期维持低位震荡的概率较大。在偏弱势的环境中，前期05合约空单仍可继续持有，但应谨防反弹风险，相对于09合约，05合约空单持有者面临的反弹风险仍相对较小。在煤焦价格持续下行的同时，下游厂商与港口库存较前期有所下降，反映出消费商与贸易商保有库存的意愿较低。后期，在需求旺季来临之时，煤焦现货价格存在企稳反弹的可能。




钢材：维持弱势
昨日，期钢主力合约RB1405高开低走，价格再次回到3450-3470一带。现货方面，昨日北方地区螺纹钢现货价格有20-30元/吨下跌，华东地区价格基本平稳。受钢厂调价影响，市场人气延续低迷。有贸易商低于市场价抛售，成交仍显一般。全国61个主要建筑钢材市场中，持稳占比80%，下跌占比15%，上涨的市场占比5%。唐山普碳钢坯维持平稳，现昌黎、宏兴出厂价为2910元/吨。操作方面，RB1405再次回到3450-3470胶着区，预计短期仍有反复，建议观望。




昨日期指早盘小幅低开，短暂冲高后继续震荡下行。创业板上涨0.7%继续和主板走势分化。能源、房地产、半导体板块跌幅居前，食品、媒体、材料、软件板块涨幅居前，期指整体增仓2889手。基本面上，近期发布的出口、通胀数据显示当前需求偏弱，经济增长存在缓慢回落的隐忧；短期资金利率虽回落，但在金融去杠杆、春节等因素干扰下，后续流动性仍难言宽松。新股发行估值、筹资规模高于预期，对市场情绪影响负面；申银万国的测算显示，如果以每日2家冻结3天累计，日均冻结资金影响量也达到约每天600亿元。此外，还有春节前大量现金需求、法定准备金补缴和财政存款季节性上升等压力，资金面不太乐观。当前市场估值接近历史低位，继续下行空间不大，但市场情绪仍待改善，期指延续弱势震荡格局。近期IF1401参考点位：下方支持2160 上方阻力2263。



白糖：弱势反弹延续
外盘受15.5一线技术支撑，隔夜延续小幅反弹，主力合约3月上涨0.03美分，涨幅0.19%，报收每磅15.60美分；国内现货市场，昆明现货市场制糖企业集团报价维持4600元/吨，广西制糖企业集团南宁报价维持4700元/吨，均与上周五的报价一致，另有制糖企业厂内提货价4585元/吨，价格继续松动；郑糖盘面反弹于五均处承压，SR1405于4500一线呈现一定支撑，料今仍维持弱势反弹节奏，上方阻力位4570,4600，下方支撑位4530.



交易策略
沪铜1404隔夜低开探底回升，收涨0.12%，伦铜偏强振荡，收于7300上方；现货方面维持升水格局，周一上海电解铜现货报价在升水50—升水140元/吨；印尼矿石禁令，禁止镍矿石出口，允许铜继续出口，镍铜走势或产生分化；沪铜技术上来看，短期维持区间震荡概率较大；综上所述，操作上，有外盘账户的投资者，空铜多镍套利交易。




国债期货：月中时点弱势难改
由于2014年新债供给逐渐开展以及月中财税缴款时点的到来，短期资金备付压力再次抬头，国债期货上周的反弹行情仅仅是昙花一现。主力合约TF1403昨日低开低走，尽管下午开盘后不久出现了一波拉伸行情，但最终收报91.466，下跌0.084%。
财政部今日将实施500亿元国库现金定存招标，但与本月15号开始的四季度财税上缴额相比可谓是杯水车薪（历史上约为3500亿元）。因此在月中时点，尤其是在春节前一个月的月中时点，债市维持弱势为大概率事件。



沪胶：提振
1、2013年，汽车产销双双超过2000万辆，全年汽车销量为2198.41万辆，较去年增长13.9%，是全球第一位。超预期的汽车产销数据没有让沪胶胶价有所提振。
2、11月中国轮胎出口同比增长16.6%，中国12月进口天然橡胶35万吨，同比21万吨增长66.7%。中国轮胎出口以及天胶进口量都要比相像中好，对利好充耳不闻是将要见底标志之一。



黄金白银：
行情回顾：外盘COMEX期金收于1251.1美元，涨0.34%；期银涨0.8%，报每盎司20.385美元。上期所黄金主力合约报收247.45元/克，涨1.43%；白银主力合约报收于4144元/千克，涨2.19%。
ETF持仓方面，1月13日SPDR黄金持仓量维持不变在793.12吨。SLV白银ETF持仓1月10日维持不变在 9954.4吨。
上周五非农数据的公布进一步减轻了市场对于进一步缩减QE的担忧，料今日金价窄幅震荡，关注能否站稳1250美元，上方阻力位位于1265美元附近，外盘期金下方支撑1220美元，白银下方支撑19美元。




国内宏观：
央行于9日至10日召开年度工作会议，并布置了2014年的工作重点。2014年货币政策维持稳健的基调不变，同时将货币信贷和社会融资规模增长重新定调为“适度增长”，相对货币政策委员会四季度例会的表述略显宽松。在防范风险方面，提出加强金融风险监测、排查和监管协调，坚持“牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”。在金融改革方面，央行表示，作为存款利率市场化的关键一步，存款保险制度各项准备工作基本就绪。
本周央行将发布12月金融数据，预期信贷增速将略有放缓，而12月流动性紧缩可能拖累表外融资扩张，整体社会融资规模将略有下滑。


原油：伊核协议影响，油价收低
受周日伊朗与六国达成核问题协议影响，市场担忧原油供应增加，原油期货在周五短暂反弹后重新回落。WTI原油2月合约跌0.92收91.80美元，布伦特原油2月期货跌0.5收106.75美元。
伊朗与六国从1月20日开始落实阶段性协议，伊朗停止生产浓度为20%的浓缩铀，允许国际原子能机构检查，作为交换条件，国际社会将取消60-70亿美元经济制裁。6个月后，如果伊朗不能完成其承诺，经济制裁还将升级。
WTI原油短期支撑阻力为91.7,94；布伦特原油支撑阻力为105.5,107.



PTA：
PTA内盘报价7000元/吨送到，成交价格6900（-30）元/吨送到。PX价格：1377美元/吨CFR中国。随着春节临近，下游织 造陆续放假停工。节后何时开工仍有较大不确定性。节前来看，我们认为PTA仍有一波下跌：从下游传导到上游的需求 减少，以及供给方面增加导致的PX价格继续下降，反过来，PX下降导致PTA价格来一波下跌（对节后的悲观预期）。对于05合约，反弹乏力，建议空单继续持有。


(以上内容由海通期货研究所提供，仅供参考)