2022年，A股“开门绿”，连续两天下跌，创业板指更是跌破了年线。过去两天，市场虽然大跌，但是我们看到仍然有板块和概念在逆势上涨。比如游戏、虚拟数字人、银行、石油化工等等，创业板的大跌主要还是受到热门赛道权重股的拖累，市场依然是偏结构性的行情。站在年初，结构性行情继续演绎，基金投资如何布局？选择哪类产品更合适？

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以2021年为起点，未来的市场大概率仍会是结构性的行情。在这样的大环境下，量化基金全市场选股，不集中于单一赛道，或许更加适合这样的震荡行情。

量化公募基金的分类

根据交易策略的不同，量化公募基金大致分为三类：一是主动型的量化基金，一般采用基本面策略进行组合的构建和择时。二是指数增强型的量化基金，在跟踪指数走势的基础上，通过量化策略精选个股来获取超额收益。三是对冲型的量化基金，这类产品主要追求的是收益稳健，通过股指期货等工具来对冲投资风险，更加注重回撤的控制，一般来说风险和收益都相对较低。

数据显示，去年量化主动型基金的平均收益率为8.22%，如果仅考虑规模大于5亿以上的基金，其平均的收益为14.68%，整体表现好于同期普通股票型基金指数9.63%的收益率。量化指数型基金的平均收益率为9.83%，量化对冲型基金的平均收益率为1.2%。（注：有A/C份额的产品仅统计了A类份额的收益情况）

（2021年平均收益率，数据来源：wind，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

量化主动型基金怎么选？

量化基金种类繁多，中小投资者如何选择呢？

与筛选主动权益基金一样，首先重点关注的就是基金经理，尤其是基金经理的学术背景。由于量化投资是通过大量的数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的股票进行投资。因此，对于基金经理的数据分析能力要求较高，选择具备相应学术背景的基金经理有望获得更好的投资收益。

其次，选择知名基金公司。基本面的量化策略离不开权益研究的土壤，知名的基金公司除了具备高质量投研团队之外，还能给量化投资提供新一代的智能投研平台，每年持续性的数据采购和高昂的系统投入，给投研平台供给充足弹药，为基金获取更好的收益提供有效支撑。

最后，判断一只量化基金能否长期持有要考察基金策略的有效性，也就是基金在历经不同风格市场行情中的回撤、收益率曲线等。如果在各类市场行情下都能表现出色，且回撤较小的量化基金，说明其背后的量化模型十分完善，有能力“持续战斗”。

当然，如果是新发的量化主动型基金，需要重点关注的是基金经理、投资策略及其在管产品的历史业绩。尤其是在管产品的历史业绩，历史业绩不代表未来，但是它反应了基金经理的量化模型是否有效。只有经过市场检验的策略，才有希望给投资者带来更好的投资回报。

相对于大家比较熟悉的偏股型基金，量化基金覆盖的行业板块更广，持股集中度不高，能够快速的跟上市场的变化。对普通投资者而言，如果不知道选什么产品或者所买基金持股过于集中的话，可以考虑配置这类产品作为底仓或平衡的搭配。

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