在目前动荡的市场中，前期成为股价上涨“催化剂”的定向增发，近期却转变为股价“砸盘器”，近日新发定增预案的公司屡屡受到市场冷待，股价连续出现暴跌。但即使这样，上市公司的增发冲动却是有增不减。昨日，中国国航就宣布了定增120亿元的预案。而据数据显示，从6月15日市场开始调整以来的32个交易日里，依旧有147家公司推出定增预案，预计融资规模高达3539亿元。

　　定增频成股价“砸盘器”

　　盘中股价数次跌停！停牌一个月、昨日携定增预案复牌的中国国航就遭遇这样的尴尬。昨日中国国航发布公告称，公司拟以不低于12.12元/股的价格向不超过10名投资方非公开发行不超过9.94亿股股票，募资总额不超过120亿元，将用于购买15架波音B787飞机项目等。这则定增方案也受到大股东的力挺，大股东中航集团拟参与认购10亿元，限售期3年，其他认购对象限售期为12个月。同时，中国国航还发布了一则利好消息，公司预计今年上半年实现净利润在38亿元至40亿元之间，同比增长701%~743%。但即使这样，市场仍不买账，开盘后中国国航即大幅下挫，期间多次出现跌停，后在大盘强劲反弹推动下，其股价跌幅收窄，最终以下跌5.29%收市，报14.50元。

　　昨日，除了中国国航外，爱迪尔、爱施德两家公司也带着定增预案复牌。同样，这两家公司也躲不过下跌的厄运，而且比中国国航更糟的是，两者复牌后便被死死钉在跌停板上。

　　其实，定增由前期成为股价上涨的“催化剂”演绎成股价“砸盘器”的现象，在近期是越来越常见了。以珠江啤酒为例，公司近日发布了市场期待已久的混改方案，公司拟非公开发行募资不超过48亿元，用于推动公司啤酒业务转型升级及打造文化旅游产业。但公司股票7月24日复牌后就大跌9.92%，紧接着的7月27日、28日两个交易日又连续跌停，昨日再度大跌5.61%。

　　不过，二级市场投资者的冷待，并没有妨碍上市公司定增的积极性，相反，上市公司推行定增的欲望有增无减。据数据统计，6月15日起市场出现大调整以来，至昨日的这32个交易日里，沪深两市共有147家公司推出了定增预案，预计募资规模高达3539.13亿元。其中，计划再融资规模达到百亿元级别的，除了中国国航外，还有长城汽车、浦发银行、国金证券、西安民生，分别募资168亿元、163.52亿元、150亿元、132亿元。另外，美邦服饰、成商集团、中捷资源、际华集团、内蒙君正、澄清股份、齐星铁塔、中孚实业等8家公司，募资规模也在50亿元以上。

　　破增公司纷纷调整方案

　　近期，在市场出现非理性调整之后，为遏制住融资的资金“抽血”效应，新股发行已被暂缓。虽然再融资这一块并没有被叫停，但按照目前的市场弱势格局看，强行推出定增融资的公司最后能否成行还有待考验。近日，市场就频繁出现一些定增未发先破而终止发行计划的公司。

　　据不完全统计，7月以来，两市至少有14家公司因资本市场不确定因素而终止增发。如杭电股份在7月23日公告表示，自6月24日公司定增预案公告以来，证券市场发生了较大变化，截至本公告发布日，公司股价较本次增发定价基准日前20个交易日均价存有较大差异，决定终止本次定增事项。上海钢联则向证监会撤回定增申报材料。同时，也有一些公司如抚顺特钢等选择对定增方案作出调整，缩减募资规模。

　　再融资规模或影响不大

　　广东煜融投资董事长吴国平昨日对记者表示，近期定增股复牌后频繁出现暴跌，一方面是因为这些个股停牌时间过长，存在调整或补跌需要；另一方面，可能是现在市场比较振荡，投资者心理上对再融资有些抵触。总体上看，目前整个市场的再融资规模还不至于对市场造成很大冲击，主要是现在市场调整得比较充分，估计向下大幅调整的可能性不大。

　　也有一些分析人士认为，目前遭遇错杀的一些定增个股，仍有投资机会可挖掘，如一些有大股东或管理层参与定增的项目，并且锁定筹码时间长达3年以上的，一般彰显公司内部比较看好。