调整的内因是多数个股估值仍过高，短线仍不宜重仓

　　“7月以来，A股很妖。”看了昨天的盘面，相信不少投资者都有这等感慨。再现千股跌停和这种场面也出乎很多私募人士的预料，私募认为，导致市场表现比较妖的根本原因还是多数个股的估值过高，预计这种暴力式的调整在周三前就会结束。

　　操作上，私募建议短线仍不宜重仓，一些业绩好的、高送转预案好的、没大涨过的个股，可以在调整后关注。

　　市场表现比较妖

　　根子在多数个股估值过高

　　“今日的这次暴跌，再次超出预料，眼看市场已经企稳，暴力事件却又一次发生。”私募程先生表示，昨天上午，盘面就显示市场调整压力明显加大，因为除了近期涨幅大的个股出现调整之外，前期护盘的主力部队：金融股和两桶也低迷不振，股价节节滑。这种盘面说明市场经过近期的反弹，需要一个调整过程。

　　从盘面来看，现在的市场还处在一个怪圈之中——资金都是齐进齐出，要么爽死，连续涨停，要么惨死，一齐跌停。对此，私募阮一飞表示，这主要是机构们的一致行动，“散户更多是跟风杀跌。”

　　“本来预计是周一至周三会出现缓跌式调整，幅度大概在200点~300点。没想到跌这么猛，一天就超过了我预计中的范围。”在阮一飞看来，应该是昨天看大盘没能站上半年线，有很大部分的获利盘杀了出来。而4400点~4500点前期的套牢盘估计在4000点~4200点附近时就已经释放掉大部分，因为大多数散户等不到4400点~4500点。

　　当前的A股市场之所以表现比较妖，阮一飞认为，根本原因还是估值问题。“大家可以看到，除掉一些蓝筹，中小创、包括主板的大部分股票的估值还是高企。国家对注册制改革决心很大，估值问题是A股首要解决的。”

　　“目前也没有什么好恐慌的，毕竟救市政策还摆在那里，真要做空的，不敢、也不会有多大动作。”阮一飞表示。

　　煜融投资吴国平也建议投资者当然不必太担心。大盘创下8年来最大单日跌幅，这种局面对人气杀伤力极大，这意味着短期大盘的走势会更加曲折。不过，“目前的风险比起6月份要小多了，最多无非是二次探底而已，一旦探底成功，将迎来更大级别的抄底机会。”再者，国家队前期的救市资金还在场内，“如果市场再度暴跌，国家队完全有可能再次出手，这是市场的一颗定心丸。”吴国平表示，只是昨天的盘面再次警示我们，不是主升浪中的反弹行情如果进入后期，仓位一定不能太重，操作也不能太激进。

　　判断是二次探底

　　多位私募有加仓计划

　　“第一次反围剿打了平手，第二次没参与，第三次在上周五出局。”浙江洪燕华将近期操作策略称之为“反围剿战术”。他告诉记者，近期他旗下的牧容1号、2号基金的仓位一直很轻，“只在等一个好的入场时机，而当机会来临时我们不会放过。”洪燕华也判断，大盘这次是二次探底。

　　“大跌之后，目前市场是否有自发的流动性，周二就可见分晓。”洪燕华表示，昨天尾盘指数没有出现反抽动作，一些投资者因此感到悲观，他则认为，“没有反抽才好，大家都躲在防空洞里”。证金公司昨天没出手，说明国家队也在观察。洪燕华预计，市场最迟在周三就会展开第4次“反围剿”战役。

　　“再次调整后，随着流动性风险的解除，一些心仪已久的股票即将会出现很好的买点。”洪燕华表示，为此，他旗下的牧容2号基金特意在8月4日开放一天，可以申购。

　　目前仓位较轻的阮一飞也表示已经做好了加仓的打算。“周二开始，对看好的个股，我会跌停板上挂一些买单。”阮一飞预计，昨天的这种暴力式调整，会在两到三个交易日结束。“我还是看好整个8月行情，8月底9月初反弹的极限高度在4800点，不过，4800点这一点位要到达还是较为困难。”对于普通投资者来说，阮一飞仍然建议短线不要急于抄底，因为当前市场还不稳，“要买，也只能是小仓仓，且以短线交易为主。”

　　在上周六的本报《钱经》上，私募楼庭聚就指出市场整体是震荡下跌的走势，并明确建议投资者逢涨卖出高估值股票。对于周一市场出现的大跌，他认为这是市场再度快速进入估值回归的行情。昨天蓝筹股出现补跌行情，他预计后市将出现真正的市场底，“但目前市场底在哪里还不确定，上周末预计的3600点还有待观察。”操作上，楼庭聚继续建议逢高减仓绩差股，逢低买入低估蓝筹股，或者指数型基金。

　　上周五市场放量杀跌后，歌道投资徐浙波在本报《钱经》上给投资者的建议是降低仓位或者小仓位应对市场。昨天市场重挫后，他继续建议投资者要控制仓位应对调整，“当前手持现金是最好的策略。”

　　徐浙波认为，昨天指数如此大幅杀跌，中石油甚至出现了在6月份暴跌中都没有过的跌停板，这些迹象意味着大盘可能开启了C浪调整。操作上，他也建议投资者不要去碰一些纯概念的、讲故事的个股，而一些业绩好的、高送转预案好的、没大涨过的个股，后面可以在调整后关注。

　　吴国平则建议，轻仓的投资者可以在调整中留意板块的动向，表现强势的板块后期有望领涨市场。“像7月14日至16日的调整中，军工板块和国企改革板块明显强势，后期就有了非常出色的表现。”吴国平还建议投资者，可以围绕自己手中的个股进行T+0操作，“但总体仓位仍不宜过重，只有这样，好机会一旦来临才会更加主动。”

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