行业周报：如何优选汽车零部件？
发布时间：2021-11-16 09:45阅读：214
问一问周专题：短期改善+中长期成长 全面看多零部件
汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本轮汽车零部件行情启动于10月初，我们认为不止是短期改善修复，更应该关注中长期的秩序重塑。坚定看多零部件，推荐TBR（特斯拉+比亚迪+Rivian）产业链+电动智能增量部件。
1、 看好TBR（特斯拉+比亚迪+Rivian）产业链：
1） 特斯拉产业链：特斯拉2020年全球销量约50万辆，今年有望突破100万辆，目标2030年达2,000万辆，销量的加速增长驱动产业链公司的业绩增长曲线变得更为陡峭，推荐弹性较大的【拓普集团、新泉股份、隆盛科技】，受益标的【泉峰汽车、旭升股份】及潜在受益标的【恒帅股份】。
2） 比亚迪产业链：比亚迪2020年销量43万辆，今年有望突破70万辆，明年150万辆，其中DM-i系列今明两年分别为30万辆和100万辆，上量迅速，受益标的【欣锐科技、上声电子、泉峰汽车】。
3） Rivian产业链：Rivian目前已推出高端电动皮卡R1T（起价67,500美元）、SUV R1S（起价70,000美元）和EDV系列商用电动货车，已获亚马逊10万辆定制化货车预订单，且皮卡在美国新车市场有望保持20%的市场份额，销量高增可期，推荐【拓普集团】，受益标的【中鼎股份、天汽模】。Rivian采用滑板底盘式底盘平台（即非承载车身结构+线传转向/制动系统+电池包与底盘一体化），有望引领行业创新，成为主流趋势，建议关注布局线控制动的【伯特利】，布局轮毂电机的受益标的【亚太股份】。
2、 看好电动智能增量部件：
1） 电动化增量：三电系统产业链【比亚迪、隆盛科技、华域汽车】，受益标的【宁德时代（由电新组覆盖）、欣锐科技、精进电动、英搏尔】；新能源热管理产业链【拓普集团、银轮股份】，受益标的【恒帅股份、中鼎股份、三花智控】；轻量化产业链【文灿股份、爱柯迪、拓普集团、伯特利】，受益标的【泉峰汽车、旭升股份、和胜股份】。
2） 智能化增量：自动驾驶产业链【德赛西威*、伯特利、星宇股份】，受益标的【耐世特】；智能座舱产业链【继峰股份、福耀玻璃、德赛西威*、科博达】，受益标的【上声电子】（德赛西威、福耀分别与计算机组、建材组联合覆盖）。
以上内容节选自【华西证券】已经发布的研究报告《行业周报：如何优选汽车零部件？》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。
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