新能源汽车销量持续增长助推产业链上游景气度上行；但同时，也引发了产业链供需错配、原材料价格被推高等问题。

  近日，中汽协副秘书长陈士华在接受贝壳财经记者采访时表示，“在短期内来看，供应链行业抢资源布局或将成为一个常态化的布局，企业在意识到资源紧缺的局面下就会超前布局，占有上游资源。”

  锂矿收购几经反转

  11月2日，总部位于加拿大的锂矿企业千禧锂业公告称收到美洲锂业一份不具约束力的提案，拟收购千禧锂业所有流通股，总对价为4亿美元，高于9月宁德时代（300750）的收购报价。千禧锂业董事会认为与宁德时代相比，美洲锂业的报价更为优厚。但同时，千禧锂业董事会也表示，允许宁德时代在11月16日前修改报价，以便和美洲锂业竞争。对此，宁德时代方面回应称，“此事属实，具体情况请以公告为准。”

  关于千禧锂业的收购最早可以追溯到今年7月，赣锋锂业（002460）公告称子公司赣锋国际或其全资子公司以自有资金对千禧锂业进行要约收购，交易金额不超过3.53亿加元。

  但9月底，赣锋锂业表示，因千禧锂业收到要约竞争对手“更优报价”，且赣锋国际未在约定期限内选择上调要约价格，千禧锂业已单方终止与赣锋国际的要约收购合同协议；而此竞争对手正是宁德时代。

  彼时，宁德时代给出了3.77亿加元的收购报价。业内认为，若收购完成，将有利于保障宁德时代长期稳定的锂资源原材料供应。但未曾想，曾经的“截和者”也被截和了。

  值得一提的是，赣锋锂业是美洲锂业的股东之一，拥有12.5%的股权。因此，有传言称，美洲锂业对千禧锂业的抬价要约收购，或是赣锋锂业授意。

  但赣锋锂业对此公开否认，并表示由于同业竞争以及千禧锂业签署的保密条款约束，赣锋锂业并未参与到美洲锂业收购相关的讨论与董事会表决。

  今年9月至今，两个多月的时间内触发两次“更优报价”条款，作为被抢逐的对象，千禧锂业的优势在哪？

  据悉，千禧锂业是一家总部位于加拿大的锂矿企业，持有Pastos Grandes锂盐湖项目以及Cauchari East锂盐湖项目的100%权益，拥有总碳酸锂资源约412万吨。

  虽然该项目还有待开发或勘探，但这也意味着最终的成功收购者能够间接拥有这两个锂盐湖项目，可在未来40年的存续期内每年获得约2.4吨动力电池级碳酸锂。

  锂矿供应缺口或至2023年

  近年来，随着新能源汽车的超预期发展，锂电企业对于上游锂矿资源的争夺力度不断加大。

  早在2017年，赣锋锂业就曾斥资4900万美元入股美洲锂业，后续又在国内及澳大利亚布局锂矿；2018年天齐锂业（002466）斥资41亿美元成为智利最大锂商SQM的第二大股东；日前，紫金矿业（601899）拟收购加拿大锂盐商Neo锂业公司。

  除了锂业企业之外，新能源汽车产业链公司也在疯狂“买矿”。9月宁德时代作价3.77亿加元收购加拿大锂矿生产商Millennial Lithium Corp；此外，宁德时代还通过参股公司出资2.4亿美元收购非洲锂矿项目Manono的24%股权；10月宁德时代又在拥有丰富锂云母资源的宜春建设新型锂电池基地。

  而此次赣锋锂业、宁德时代、美洲锂业三方争先抢夺收购千禧锂业，更是反映出锂资源供需矛盾日益凸显。

  今年以来，锂资源价格一路高涨；上海钢联（300226）数据显示，截至11月初碳酸锂的现货含税每吨均价超10万元，其中磷酸铁锂的价格主流市场约为8.8万元/吨，而年初碳酸锂的现货含税每吨均价才为5.15万元。

  招银国际研究部经理白毅阳对记者表示，“现在业内普遍认为锂行业大周期至少要持续两三年；其实全球锂金属是不缺的，但品位好的核心锂资源还是比较稀缺，同时由于疫情，全球最上游提锂的产能受限，传导到锂盐供应也偏紧。”

  真锂研究院创始人墨柯分析称，“普遍预计需求增长已进入快车道，包括电动汽车、储能等在内的锂电各大市场的需求都将快速增长；供给跟不上需求的增速，导致锂资源供应未来一段时间可能会持续紧张。”

  西部证券（002673）分析认为，由于受疫情影响南美盐湖新增产能投产不及预期，澳矿短期内停产项目难以复产，预计2021年至2023年还将存在2.73万吨、3.15万吨、0.57万吨的供给缺口。墨柯表示，“对品位稍好的锂矿的抢夺预计未来一段时间会加剧。”

  面对上游锂矿资源紧缺，价格上涨，“买矿”、扩产成为现阶段新能源汽车产业链企业的不约而同的动作共识，业内认为高价收购，抢夺资源的市场行为或将越来越常见。在陈士华看来，“在锂矿等原材料供应紧缺的局面，企业会思考超前布局。”陈士华称。

  对于国内锂矿企业如何补缺，墨柯认为，“国内锂矿品位总体偏低，开采成本相对偏高，在锂价较低的时候不具开采价值，但目前价位下是可以获得不错利润的。预计国内锂资源供应接下来一段时间会快速增长；但需要解决生产和供应配套的问题。至于海外的锂资源供应，中国企业一直在努力想办法，未来一段时间的海外供应预计也会有明显增长。”

  上游原材料价格涨幅最高近两倍

  对于上演抢锂大战，业内认为存在多种原因。从最表层原因来看，上游原材料的供应紧张。此外，一方面是新能源汽车需求端销量大幅增长，被称为新能源汽车“心脏”的动力电池的需求也大幅增长；第二是全球动力电池新一轮扩产潮到来，行业巨头持续扩大规模，车企加速布局自建动力电池厂，导致对上游原材料需求持续增加；三是在动力电池现有技术水平下，锂资源仍是动力电池的主要原材料，在需求增加下供需矛盾突出。

  实际上，供应紧张、价格上涨的不仅是锂资源，包括铜箔、电解液中的六氟磷酸锂、负极材料上游的石油焦及针状焦等均出现价格大幅上涨现象。上海钢联数据显示，碳酸锂材料的价格从去年下半年开始大幅上涨，至今价格涨幅逼近两倍；六氟磷酸锂半年内涨幅高达160%；从去年4月至今钴的价格涨幅超60%；811高镍电池的主要原材料之一的氢氧化锂价格在三个月内涨幅约19%；PVDF（聚偏氟乙烯）等辅材价格较年初上涨超过一倍以上。

  从全球范围来看，7月锂辉石精矿价格创下历史新高，Pilbara在首次锂精矿拍卖，竞价从700美元/吨飙升至1250美元/吨，第二次更是排出2240美元/吨的价格，远超市场预期。

  业内有观点认为，除了疫情等客观因素影响，原材料价格上涨、供应紧张的深层次原因是上游原材料行业发展预期与新能源汽车的发展情况不匹配，以及其扩张速度未能跟上新能源汽车的发展步伐，导致供需错配失衡。SNE Research预测，到2023年，新能源车的动力电池需求预计将达到406GWh，供应预计为335GWh，缺口约为18%；到2025年，供应缺口将达到40%左右。

  目前，整车企业和动力电池企业都在积极扩充产能，欲争夺更多市场份额。那如何应对价格疯狂上涨的原材料，保障原材料的供应稳定成为业内关注的焦点。白毅阳认为，从短期内来看，缓解供应紧张需要靠上游和中游产能扩张；长期来看国内需通过如盐湖提锂等新技术降低对进口原材料的依赖；与此同时，陈士华认为企业也需要一些前瞻性的布局。

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