光伏是今年的一大热门赛道，无论是硅料还是硅片等都是市场关注的热点，按照一般的理解，认为只要发展前景好，相关的产业买买买就是了。但如果再细看研报，就发现了一些之前完全不知道的信息。

    比如说硅料。根据研报的观点，硅料和硅片之间到底谁强势是要看当时的供需格局。简单说，虽然同样是规划100GW，但如果硅片投产得比较早，硅料比较晚的话，那么供需错配可能会让硅料比较强势，有研报就提到硅料会在未来一两年里都会比较强势。那么是不是无脑买硅料就可以了呢？这又未必。

    硅料里原来也有两种技术路线，一种是西门子法，一种是颗粒硅。目前A股里的硅料基本上都是西门子法。西门子法和颗粒硅法各有什么特点呢？之前颗粒硅基本无人提起，这个方法之前国内只有一个巨头在坚持做，很多观点认为颗粒硅有很多缺点，比如杂质多，生产过程中容易爆炸等等，但也都承认颗粒硅法有一个巨大的优点——能耗低成本低。按照国内这个巨头披露的信息看，颗粒硅法的耗电量比西门子法降低2/3，总体成本可以下降30%。如果这个巨头没吹牛的话就不得了了。30%的成本节约意味着什么？可以在西门子法亏损的价格下依然能获利，有一种降维打击的感觉。至于杂质的问题，根据研报披露的信息，目前已经有好些硅片厂商经过测试后，开始和它签署供货协议，这很可能意味着其颗粒硅产品的纯度已经达到了这些巨头的标准。更低的成本意味着更低的价格，对下游意味着更低的成本，更高的利润率，有什么理由拒绝呢？

   虽然，在硅料供不应求的格局下，硅料价格维持坚挺的话，西门子法暂时也没什么问题，但一旦未来供需格局改变，要打价格战的时候，就不能不考虑西门子法的危机了——它可能打不起价格战。如果这个逻辑是正确的话，那么西门子法硅料公司恐怕就不能给太高的估值。

    近期下跌的锂电铜箔概念股也是如此，忽然传出消息说有了新的铜箔方法——PET铜箔。不过，这一次锂电铜箔的厂商站出来说自己也有相关的技术储备。一两年前研报的观点一致认为锂电池的主流方向是三元锂电，因为其能量密度能达到国家的要求而磷酸铁锂不行，但没想到后面刀片电池技术出现让磷酸铁锂电池也达标了，此时，其低廉的成本，更高的安全性和可重复充电次数的优点就显现出来了，今年甚至特斯拉的主流车型也推出了磷酸铁锂版。幸好某电池巨头也有磷酸铁锂电池的技术，不然就要中招。但上面的西门子法硅料巨头就不一样了，基本都没颗粒硅的技术储备。

这些案例一再地证明：在某些领域，如果不是很了解的话，很可能会藏着一些颠覆性的雷。有何应对办法?要么在自己属性的领域投资，要么就是不断跟踪了解行业的最新信息，要么就是加上技术分析控制风险。经常强调仅供参考也是这个道理，不得不说，投资的门槛真的高。之前是担心硅料价格下跌的风险，现在才知道原来还有技术路线的风险。

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