铁矿石：

  1、基本面：5日港口现货成交68.7万吨，环比下降12.4%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为33万吨，环比下降5.7%)，本周平均每日成交84.1万吨，环比下降6.4% 偏空

  2、基差：日照港PB粉现货680，折合盘面759.3,01合约基差198.8；日照港超特粉现货价格400，折合盘面596.8,01合约基差36.3，盘面贴水偏多

  3、库存：港口库存14703.83万吨，环比增加54.4万吨偏空

  4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空

  5、主力持仓：主力净空，空增偏空

  6、结论：上周澳巴发货量回落，国内到港量同样回落。河北地区烧结限产趋严，压港缓解，入库量高位，叠加疫情影响部分港口疏港量，累库明显。限产成为常态，铁水产量继续下行，终端需求乏力。同时海运费拐头，进口矿落地成本进一步下移。在港口累库与采暖季临近的背景下，预计矿价表现偏弱为主。I2201:600附近抛空，上破650止损

  焦煤：

  1、基本面：煤矿开工率较前期有所上升，产量有所增加，然随着下游市场需求减弱，部分煤矿销售压力显现，厂内部分煤种库存略有堆积，带动煤矿部分煤种报价稍有下调；偏空

  2、基差：现货市场价3680，基差1290；现货升水期货；偏多

  3、库存：钢厂库存718.53万吨，港口库存396万吨，独立焦企库存685.8万吨，总体库存1800.33万吨，较上周增加5.02万吨；偏多

  4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

  5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

  6、结论：各地发布环保限产政策，焦钢企业限产范围进一步扩大，对原料煤需求或继续减弱，叠加发改委降价指示，市场情绪走弱，综合来看，预计短期内焦煤市场稳中趋弱运行。焦煤2201:2420-2470区间操作。

  焦炭：

  1、基本面：受环保、天气等因素影响，部分焦企存在限产情况，然因下游钢厂限产力度较大，部分焦企出货不畅，厂内焦炭库存高位，部分钢厂开启焦炭第二轮提降200元/吨；偏空

  2、基差：现货市场价4050，基差1004；现货升水期货；偏多

  3、库存：钢厂库存405.88万吨，港口库存120.8万吨，独立焦企库存50.38万吨，总体库存577.06万吨，较上周减少5.53万吨；偏多

  4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

  5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

  6、结论：当前部分焦企存在累库现象，焦炭出货压力较大，钢厂限产存在趋严预期，对焦炭需求回落，焦炭供需面逐渐趋于宽松，预计焦炭市场或将承压弱势运行。焦炭2201:3130-3180区间操作。

  螺纹：

  1、基本面：上周供应端限产政策供给端高炉开工率低位再次下行，实际产量小幅回落，总体继续受限产政策压制；需求方面建材成交量继续低于同期，表观消费未能延续反弹，总体来看供需双弱延续；中性。

  2、基差：螺纹现货折算价5077.9，基差830.9，现货升水期货；偏多。

  3、库存：全国35个主要城市库存533.95万吨，环比减少4.33%，同比减少13.06%；中性。

  4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空

  5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空

  6、结论：上周螺纹期货价格继续破位下行，现货价格同样跟跌，黑色整体表现弱势，但上游煤价跌势逐渐减缓，周五夜盘出现反弹，预计短期螺纹价格继续下行空间不会太大，操作上4300-4480区间轻仓操作，注意控制仓位和止损。

  热卷：

  1、基本面：热卷当前保持供需双弱局面，供应端板材产量低位触底反弹小幅回升，但受整体开工率和政策压制短期难有增量。需求方面下游制造业节后仍受双控影响，上周表观消费仍未有改善，继续低于同期；中性

  2、基差：热卷现货价4960，基差391，现货升水期货；偏多

  3、库存：全国33个主要城市库存251.02万吨，环比减少0.59%，同比减少7.1%，中性。

  4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

  5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

  6、结论：上周热卷盘面价格继续走弱下行，价格创下半年新低，从盘面走势来看，黑色系个品种表现均较弱，不过上游煤价跌势有所减缓，预计短期继续大跌空间不大，操作上建议日内4580-4780区间轻仓操作，注意控制仓位和止损。

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