拾股权

2021年10月24日

        对于通策医疗，近几年人们的争论不断，但它总是用成绩来回应质疑，说明它在不断进步：近几年的净利润都在不断攀升，而且是在不用再融资的情况下。
        2015年净利润1.92亿，2020年4.93亿，5年的复合增长率20.76%，去年低增长是受到疫情的影响。
        今年公司内部的估算是净利润介于7.5亿—8亿之间，甚至还有可能超预期。即使按最低的7.5亿计算，近6年复合增长也是25.5%了。
        近几年通策都维持在比较高的市盈率，可以说是恒常高估，但它每次大跌，都是赚钱的大机会，如2017年定增失败，股价跌至30元以下；今年春节从390元跌至213元，后来又上涨到了421元；再跌至214元，又反弹到了304元；几乎每次的反弹幅度都在40%以上。
        本次由于第三季报的业绩不及一些人的预期，通策又大跌到了232元，它会反弹到300元左右吗？
        我猜不到，但计划长期持有通策！
        通策现在的市值是747亿，明年如果净利润达到10亿，它相当于75PE；2023年如果净利润达到13亿，它相当于57PE，拉长时间来看，它就没有那么高估了，顶多透支一两年的时间。
        巴菲特在1996年报中说，有时候有人可能会以太高的价格买下一间好公司，买贵了的风险是常有的事。在过热的时候买进股票的投资者必须要认识到，高价买进好公司仍需一段时间才能让它的价值超过价格。

        通策现在就属于这种情况，以现在的价格长期持有通策，可能会透支一点时间，但大概率是可以赚钱的。
        个人观点，不一定正确，请勿以此作为投资通策的根据！

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