近期市场剧烈震荡，沪、深两市已实施或拟实施定向增发的上市公司中，定增破发情况频频出现，致使上市公司调整方案应对。据不完全统计，从7月1日至7月25日，有十多家上市公司发布了终止非公开发行股票的公告，其中，大部分公司均表示是因为资本市场不确定因素而终止增发。在大面积定增破发的情况下，多家公司采取对定增方案进行调整的方式，来应对股价的大幅波动。

　　7月以来十几家公司终止定增

　　据不完全统计，从7月1日至7月25日，有四方达(300179)、中发科技(600520)、杭电股份(603618)、国中水务(600187)、鹏博士(600804)等十多家上市公司发布了终止非公开发行股票的公告。其中，大部分公司均表示是因为资本市场不确定因素而终止增发。

　　在上述发布终止增发公告的上市公司中，其公布的终止增发理由有多种，主要分为资本市场、监管政策和公司自身增发存在问题三大因素。

　　如博世科(300442)解释终止增发的原因为，“基于近期资本市场、监管政策、公司实际等各方面因素的综合考虑，公司认为继续推进该事项将面临诸多不可控因素”。

　　上海钢联(300226)也同博世科一样因多方因素而终止增发，公司表示，政策法规及资本市场环境等发生了诸多变化，综合考虑各种因素，经审慎决策，公司决定取消本次非公开发行股票预案，同时向中国证监会申请撤回本次公司非公开发行股票的申报材料。

　　另外，万泽股份(000534)、中顺洁柔(002251)、莱茵生物(002166)皆是以“实施条件尚不成熟”和“推进该事项将面临诸多不确定因素”的原因终止增发。

　　与上述公司不同的是，新华医疗(600587)的增发项目直接在股东大会上被否。该否决主要来自于公司的控股股东淄博矿业集团有限责任公司的股权托管方山东能源集团有限公司。

　　与新华医疗担心增发不被审批而终止增发不同的是，桑乐金(300247)、中发科技(600520)、升华拜克(600226)和方盛制药(603998)则是因为自身原因终止增发。

　　其中，桑乐金给出的原因是“各方难以在短期内就本次投资事项达成一致意见”。此外，中发科技称“因对方标的资产估值过高，且就标的资产业绩承诺等有关问题不能达成一致意见，因此决定终止本次非公开发行股份计划”。

　　方盛制药则是因为“交易各方无法就本次标的资产交易相关的业绩承诺、支付对价等主要条款达成最终一致意见”而终止增发。

　　调整价格、缩减募资规模

　　在大面积定增破发的情况下，多家公司采取对定增方案进行调整的方式，来应对股价的大幅波动。分析人士指出，重新确定发行价或者缩减募资规模是一个可行的方法。

　　比如，7月22日晚，大族激光(002008)和抚顺特钢(600399)双双公告，将调整非公开发行股票预案。大族激光表示，综合考虑公司的实际状况和响应稳定证券市场的倡议，公司此次非公开发行股票发行数量由原来的不超过1.75亿股减少到1.37亿股，募资总额也由原来的52.28亿元降为41亿元。

　　大族激光6月15日公布的非公开发行预案显示，此次非公开发行价格不低于30元/股。此后，公司的股价便一路下挫，近期才开始反弹，7月22日公司股票收盘价为29.91元/股，仍低于计划最低增发价。这或许是公司对增发方案进行调整的原因。

　　华发股份(600325)也采取了缩减募资规模的方式。7月9日，公司将非公开发行股票数量由不超过5.16亿股减少为4.36亿股，募资总额由原来的58.9亿元调整为49.29亿元。

　　而掌趣科技(300315)则对增发收购的方案进行了重大调整，收购资产的估值及发行价格均有所调整。公司将不再收购晶合思动100%股权，拟收购的天马时空80%股权的预估值调整为不超过28亿元，上游信息30%股权的预估值调整为不超过3.9亿元。同时，公司非公开发行股份的价格由原来的15.58元/股降为11.53元/股。（来源：投资快报）