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国际宏观    【多重因素使得美元指数回落，然整体年内走势观点维持不变】美元指数进一步远离一周前录得的近一年高点94.563，盘中一度跌至93.50，为9月28日以来最低，尾盘收复部分跌幅，最终收跌0.17%至93.78。美元指数的下跌一方面是连续上涨后的技术性回调影响，另一方面则是经济政策基本面的预期影响，当然亦有美国工业生产指数疲弱表现的直接影响。美联储最早在11月议息会议上宣布缩减刺激措施、以及明年将首次加息的预期已经基本被市场消化，当前市场正在提高对其他国家货币政策正常化的押注，如英国面对不断上涨的通胀或于11月加息15BP，新西兰在今明两年将会持续加息，欧元区亦可能会在明年3月前结束紧急刺激计划等；市场正在重新调整对大多数美国以外经济体的加息预期，对通胀飙升并将会持续一段时间是核心担忧。美国意外的经济体的货币政策调整预期要早于美联储，这一预期和美联储货币政策没有进一步的新道姓对比，使得美元指数出现大幅回落。但是我们认为美元指数并没有转势，没有改变整体的强势趋势。美联储货币政策转向预期仍在加强，或表现出更加意外的鹰派，美债收益率持续上涨，美元指数上涨的趋势在年内将会持续，我们认为涨至94.7-95上方的可能性依然较大。美联储货币政策转向预期下，美元指数整体的走势预期观点维持不变。
【美联储官员继续强调缩减购债时间表的紧迫性】美联储理事Waller表示，倾向于美联储11月份宣布开始减码QE；如果到2022年通货膨胀率仍远远高于2%，将支持提前加息；如果到2022年通货膨胀率继续保持在5%，美联储的政策制定者们将会更快地提高加息预期。当然并不认为美联储将在完成Taper之后迅速加息。美国的高通胀可能是暂时性的，但通胀风险仍然让人感到忧心忡忡。美联储货币政策转向迫切性加强，11月议息会议宣布缩减购债可能性大，预计每月缩减150-200万美元，2022年6月结束缩债，2022年四季度开始加息。
【其他资讯与分析】①国际货币基金组织(IMF)下调今年亚太地区经济增长预期，对中国的经济预测从8.4%下调至8%。②美国与法国等欧洲国家据悉本周有望达成协议，欧洲将停止征收数字服务税，作为交换，美国将放弃报复性关税的威胁。③联合国贸易和发展会议指出，今年上半年全球外商直接投资显现强劲反弹态势，受到基建项目需求强劲的引领。外商直接投资的增幅可能会回到疫情前的水平，但其前景取决于几个关键因素：全球卫生危机的持续时间、发展中国家的疫苗接种率、劳动力和供应链瓶颈、能源价格以及通胀压力。海运     【市场情况】
10月19日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为68.3元/吨，较昨日上涨3.3元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为65.8元/吨，与昨日上涨4.2元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为16.288美元/吨，较昨日下跌0.244美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为38.466美元/吨，较昨日下跌0.659美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为16.255美元/吨，较昨日上涨0.085美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为70.134美元/吨，较昨日上涨1.118美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为24.05美元/吨，较昨日上涨0.033美元/吨。
【重要资讯】
1、10月19日13时，榆林市召开了四季度煤炭保供专题会议，会上传达了当天上午国家高层调研时的指示精神，要求晋陕蒙主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100元/吨。会上榆林市市长张胜利提出10月19日18点前所有在榆国有企业带头降价100元/吨，已签订长协保供企业价格不得超过1200元/吨，民营企业不得超过1500元/吨。该政策将会刺激下游用户抓紧在相对低价抢运煤炭，推动沿海干散货市场上涨。
2、力拓表示下调公司今年四季度铁矿石出货量，主要由于劳动力市场趋紧导致Gudai-Darri 的新绿地矿和Robe Valley棕地矿两大项目的延期。新冠肺炎疫情导致的出行限制使得劳动者在澳大利亚各洲之间的流动性减少，从而加剧了澳大利亚西部的劳动力短缺问题。除此之外，全球供应链的瓶颈加剧了铁矿石生产的困难，中国监管方面的严格也可能会引发进一步的波动。力拓是当前全球最大的铁矿石生产商，公司将2021年皮尔巴拉铁矿石出货量从之前的3.25-3.4亿吨下调至3.25亿吨，此次减产将极有可能导致力拓失去全球最大铁矿石生产商的地位，被巴西竞争对手淡水河谷所取代。