市场回顾 

 周二恒生指数高开高走，收涨 1.49%，报 25787.21 点，全日成交额达 1205.77 亿。国企指数涨 1.84%，报 9136.07 点；红筹指数涨 0.86%， 报 3881.88 点，恒生科技指数涨 3.07%，报 6518.59。南向资金流出 5.85 亿元，其中沪港通流出 4.76 亿元，深港通流出 1.09 亿元。板块 方面，互联网科技、海运、乳业板块涨幅居前，煤炭、地产、教育板块 跌幅居前。 

 周二美股集体上涨，道指涨 0.56%报 35457.31 点，标普 500 指数涨 0.74%报 4519.63 点，纳指涨 0.71%报 15129.09 点。欧股多数收涨，德 国 DAX 指数涨 0.27%报 15515.83 点，法国 CAC40 指数跌 0.05%报 6669.85 点，英国富时 100 指数涨 0.19%报 7217.53 点。

综合分析 

 截止周二早间，在已公布财报的标普 500 成分公司当中，82%的每股收 益超出预期。考虑到已经公布的业绩和对未公布业绩的预估，第三季度 的企业利润增幅将达到 30%。尽管美股财报强劲，但市场似乎更加关注 的是企业对供应链瓶颈与通胀飙升等问题的看法。 

 美联储理事沃勒表示，加息仍需一段时间；通货膨胀和就业都取得了实 质性进展；预计明年通胀率将回到 2%，但“非常担心”上行风险。美 联储应在 11 月会议后开始缩减资产购买；支持在 2022 年年中结束缩债 计划，以便在必要时加息。如果到 2022 年通货膨胀率仍远远高于 2%， 将支持提前加息。 

 美联储贴现利率会议纪要显示，地区联储主席们认为新冠肺炎确诊病例 上升带来经济风险；12 家地区联储主席均不寻求改变贴现利率；大多 数地区联储主席指出，由于劳动力市场吃紧，工资压力很大；地区联储 主席们认为大多数行业的经济活动都很稳定。

操作策略 

 周二恒指继续拉升，量能维持在 1200 亿左右的低位。正如我们之前所 预计的，恒指延续了反弹趋势。目前指数短期内已走成了多头排列，未 来可适当乐观，维持持仓。

风险提示 

 中美贸易形势反复；全球经济数据下行；美股下跌风险；新冠病毒全球 扩散风险。

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