7月27日大盘又见暴跌，沪指创八年来最大跌幅，跌逾8%，逼近3700点，两市再现千古跌停。在这之中券商股分外受伤，盘面上看除券商股除了国海证券跌9.87%外，其余全部跌停。有券商人士直呼27日为券商股的“黑色星期一”。

不过，市场对券商股的“受伤”也并不意外。多位市场人士向《第一财经日报》记者表示，在整体市场大跌之下，券商股除了受大盘拖累，板块受“疯牛”远去、两融规模收缩等因素影响，自身盈利预期近期也有所降低。

对于券商股的“明天”，受访人士也多不持乐观看法，一个重要原因来自于，市场普遍认为未来一段时期内，此前作为券商增收主力、预期两点的两融业务，由于监管层大力去杠杆带来融资融券巨量收缩，这势必使得券商股整体承压，过去的红火日子能否再续尚存疑问。

券商股受“多重伤害”

“今天基本上所有版块都在跌，不是说只有券商这一块。”说道券商股今天几乎“全军覆没”，多数市场人士认为券商受大盘拖累。

国盛证券分析师贾菲认为，整个市场都在跌，不光是券商。她认为这主要是因为上周五证监会例行发布会，持续极大加大对违法行为的打击力度，对今天的大盘变化有所影响。

实际上，比起其他版块，券商股似乎还未从大跌中缓过劲来。数据显示，在经历了7月9日的大奇迹日至今，沪指的最高涨幅达近13%，深成指、创业板指数最高涨幅则均超过20%，但在几大股指出现上涨之时，券商指数最大涨幅却只有不足3%，大幅跑输大盘，尤其7月13日之后，各大股指震荡上窜，但是券商指数却不断下跌，与大盘的强势表现截然相反。

“市场这一波调整下来，券商无论是交易量还是资本中介业务都受到了一个很大的冲击。销量下降和两融业务缩量直接会影响到下半年和明年券商的盈利预期。所以最近一路下跌也是非常符合逻辑的。”一券商人士如是对《第一财经日报记者》称。

在卖方机构眼中，和券商指数走势相一致的是券商股对机构的吸引力。“大跌后两融大量收缩，从两万亿到目前的一点四万亿，对券商来说算的上双杀。”上海磐安投资董事长邱晓刚认为，作为牛市品种，两融的缩量让券商股失去了亮点，未来很长一段时间业绩预期都将降低。

两融收缩 券商股未来承压

2014年7月至2015年6月，融资融券规模飙涨至两万多亿元。随后大跌两融杠杆资金走向崩溃，从高点一路跌至1.4万亿，跌幅近四成，至今也难上1.5万亿。两融的收缩，被业内看做未来券商股承压的一个重要原因。

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