股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市下挫，标普500指数收跌0.24%。欧洲股市全面走低。A50指数则回落0.18%。美元指数继续震荡上行，人民币汇率维持震荡。外盘可能跟随内盘回落，表现总体也利空内盘。
【重要资讯】消息面上看，美国8月职位空缺数出现今年以来首次下降，9月消费通胀预期再创新高，一位地方联储行长认为通胀并非暂时性的。IMF下调今年全球增长预期。国内方面，监管层鼓励上市公司参与举办职业教育。此外，今日港股受到台风影响上午交易或将取消。今日关注国内即将公布的9月进出口数据，市场预期增速将会放慢。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数大幅调整，主要技术指标均有下挫，但K线在3540点上方的上行趋势线附近再度获得明显支撑，该位置可继续关注，日内级别压力关注3610点，预计短期仍将维持震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货窄幅震荡,其中10年期主力下跌0.03%；5年期主力上涨0.02%，2年期主力基本持平。现券市场国债活跃券收益率小幅上行1bp左右，其中10年期国债活跃券收益率重回3%以上。
【重要资讯】
大宗商品涨价导致的通胀担忧依然是近期债市的主要压制来源，昨日国家发展改革委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，部署进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革工作。“有序放开全部燃煤发电电量上网电价，扩大市场交易电价上下浮动范围”，预计近期工业生产端涨价压力依然较大。公开市场,央行公开市场延续百亿例行操作模式，10月12日央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，因此单日净回笼900亿元，节前投放的流动性将于本周逐步到期，另外需要关注本周五5000亿元MLF到期续作情况。一级市场，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.172%、2.7208%、2.9677%，全场倍数分别为3.74、4.6、4.35；农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.6195%、3.2934%，全场倍数分别为4.26、2.99，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
昨日国债期货跌势放缓，近期国债期现券市场快速调整，10年期国债收益率逼近3%，市场配置型资金买盘开始出现。近期国债收到大宗商品价格上行、海外债市收益率普遍回升、政府债券发行等短期利空因素的多重压力，收益率快速回升，价格连续调整。但在经济下行压力增大、利率周期处于下行阶段的前提下，国债长期牛市行情并未改变。操作上，建议交易性资金等待市场调整买入机会，配置型资金继续耐心持仓。

股票期权    【行情复盘】
10月12日，沪深300指数跌1.06%，报4883.84.上证50指数跌0.52%，报3259.38。指数短期维持区间震荡。
【重要资讯】
国家能源委员会部署能源改革发展工作，审议“十四五”现代能源体系规划、能源碳达峰实施方案、完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见等。领导人强调，必须以保障安全为前提构建现代能源体系，着力提高能源自主供给能力。要优化煤炭产能布局，合理建设先进煤电，继续有序淘汰落后煤电。
央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日1000亿元逆回购到期。
人民币对美元汇率中间价报6.4447，较前一交易日上调32个基点。
【交易策略】
股指短线有望震荡走强。波动率维持20%低位，波动率后期有望维持震荡偏强的走势，中期以做多波动率策略为主，或者卖出远月认沽期权。
推荐策略：
300ETF期权：卖出11月认购期权5.25。
股指期权：卖出11月5100认购期权。
上证50ETF期权：卖出11月3.4认购期权。
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品走势分化，动力煤延续大涨。期权市场方面，商品期权成交量整体回落。目前动力煤、甲醇、塑料等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、PTA等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、甲醇、原油等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，当前市场波动变大，但隐波突变并不显著，等市场企稳后，后续波动率或有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，上周五晚间非农数据意外大弱市场预期，美联储货币政策转向时间再现扰动。高盛下调美国今明两年经济增长预期，并预测美联储不急于上调利率。IMF下调全球与美国经济增长预期，并警告称一旦通胀过热，美联储等央行应该做好收紧货币政策的准备。国内方面，银保监会表示严禁利用银保资金违规投机炒作大宗商品。中共中央、国务院印发《国家标准化发展纲要》，表示要建立健全碳达峰、碳中和标准提升重点产品能耗限额要求。发改委表示有序放开全部燃煤发电电量上网电价。
【交易策略】

能耗双控的背景下，各地方政府管控力度不断加码，多地企业限产关停，商品市场受此影响大幅波动。尤其以黑色、化工的标的波动尤为剧烈。各品种期权隐波也居高不下，但未发生显著突变，随着市场企稳，后续波动率或将有所回归。在策略方面，黑色、化工品种高位博弈力度加大，短线建议关注Gamma策略。方向性投资者则建议构建价差策略，防范Vega风险。此外，投资者要注意尾部风险，可买入深度虚值期权做盈利保护。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。