市场回顾 

 周二恒生指数低开回落，收跌 1.43%，报 24962.59 点，全日成交额达 1369.87 亿。国企指数跌 1.67%，报 8849.17 点；红筹指数跌 0.51%， 报 3874.54 点。南向资金流入 20.77 亿元，其中沪港通流入 15.43 亿 元，深港通流入 5.34 亿元。板块方面，烟草、煤炭、博彩板块涨幅居 前，互联网医疗、军工及内险股板块跌幅居前。 

 周二美国三大股指全线下跌，道指跌 0.34%报 34378.34 点，标普 500 指数跌 0.24%报 4350.65 点，纳指跌 0.14%报 14465.93 点。欧洲三大股 指全线下跌，德国 DAX 指数跌 0.34%报 15146.87 点，法国 CAC40 指数 跌 0.34%报 6548.11 点，英国富时 100 指数跌 0.23%报 7130.23 点。

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综合分析

 在本周财报季节开始之际，市场普遍谨慎观望。投资者担心供应链瓶颈 和大宗商品价格的全面上涨将侵蚀企业盈利能力。美国企业已经面临供 应紧张、港口拥堵和劳动力短缺等一系列挑战，预计这些挑战将拖累企 业的利润增长。据标准普尔全球市场情报公司的数据，预计标普 500 指 数成分公司第三季度的每股收益将增长 25%。标普 500 成分公司第二季 度的每股收益增长了惊人的 89%。 

 当地时间 10 月 12 日，美国纽约联邦储备银行发布报告称，美国消费者 对未来一年内通胀指数的预期中位数达到了 5.3%，实现连续 11 个月上 涨，中期（未来三年）的中位数通胀预期亦连涨三个月至 4.2%，双双 创出历史新高。 

 国际货币基金组织（IMF）周二下调全球与美国的经济增长预测。预计 今年全球经济增长率为 5.9%，较 7 月报告的预测值下调了 0.1%，维持 2022 年全球经济增速预期 4.9%不变。IMF 将今年美国的经济增长预期 下调了 1%，下调至 6%。IMF 经济学家表示，全球供应链都受到重大挑 战，这增大了本已高企的通胀压力和金融风险，并导致经济增长前景面 临额外的风险。IMF 还警告称，诸如美联储等央行应该做好准备，如果 出现通胀过热，就应该准备收紧货币政策。 

 周二经济数据面，美国 8 月职位空缺数降至 1043.9 万，低于经济学家 预期，7 月数据则上修为 1110 万。报告显示，尽管职位空缺有所回 落，但整体仍处于与劳动力市场供需不匹配的高位。从制造商到餐馆， 各种企业都迫切需要劳动力，但在持续的疫情担忧、学校开学以及储蓄 水平增加的情况下，劳动参与率仍然低迷。未来几个月这些因素的缓和 应该会对招聘提供支持，但具体时间尚不清楚。

操作策略 

 周二恒指低开回落，表现弱势，量能回落至在 1400 亿以下。正如上一 交易日所说，恒指在触碰下行轨道压力线后回落，未来短期内可能保持 震荡调整的情况，建议投资者降低仓位，保持底仓未来逢低加仓即可。

风险提示

 中美贸易形势反复；全球经济数据下行；美股下跌风险；新冠病毒全球 扩散风险。

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