FOF-LOF和其他基金的区别

FOF-LOF和其他基金的区别

FOF-LOF和其他基金的区别

相信很多基民在网上都看到过这样的一些基金名词，比如ETF、QDII、LOF、FOF等。尤其是FOF，今年在财经资讯中应该是高频率的出现了，特别是近期出现的新品种FOF-LOF。为什么今年FOF就火起来了？究竟什么是FOF-LOF？

对于老基民来说，这些名词估计都能懂，但是对于接触基金时间不长的小白来讲，可能就不太清楚了。在开讲之前，先和大家聊聊这些字母所代表的的含义。

ETF、QDII、LOF、FOF傻傻分不清？

ETF是跟踪指数的开放式基金，所谓指数，就是反映股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标，既有反映全市场的指数，比如上证指数、沪深300等，也有反映特定行业、概念板块的指数，比如光伏产业、中证军工等。

ETF的申购和赎回都是“一篮子”股票。因为，是用“一篮子”股票申购，成本就比较高了。因此，对于普通投资者来说，参与ETF基本上都是通过场内交易的方式，像股票一样进行买卖。

QDII基金，是指经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。简单来讲，就是专门投资海外市场的基金。我们投资QDII基金，是用人民币购买，基金公司再将人民币换算成美元去投资，可以规避单一市场的风险。

比如，想要投资美股、中概股、欧洲股市，那么就可以通过QDII基金实现。当然，目前市场上也有相应的跨境型ETF可供选择，比如恒生ETF、标普500ETF、纳指ETF等。不过，大部分的跨境型ETF成交不是很活跃，因此，对于大部分投资者来说，想要投资海外市场，QDII基金是比较好的选择。

LOF和ETF一样，既可以场外申购赎回，也可以通过场内交易进行买卖。不同的是LOF无论是申购或赎回，都是用的现金。另外，LOF既可能是跟踪指数的基金，比如新能源车LOF，煤炭LOF；也可能是一些主动型基金，比如去年发行的创新未来18个月。与ETF主要是场内交易不同的是，大幅部分的LOF都是通过场外进行申购赎回的，场内交易的活跃度较低。

不过对于很多封闭式基金来说，变成LOF，可以进行场内的交易，能够为有需要的投资者提供快速变现的渠道，不必等到封闭到期才能收回现金。比如，去年的创新未来18个月，最初大家购买，都认为是可以配售蚂蚁，结果没成功，那肯定有很多投资者想退出，但由于基金是有18个月的封闭期，赎回是不可能了。因此，转变成LOF，通过场内交易的方式变现是最佳的途径了。

FOF今年怎么突然火起来了？

对于这几个基金名词，大家今年看到最多的估计就是FOF了。为什么FOF就突然火起来了呢？

FOF，简单来说就是“基金中的基金”。基金相当于是“一篮子”的股票、债券等资产，而基金中的基金，就是“一篮子”的基金。FOF以基金作为投资对象，当然，它本身也是基金类型的一种。

（数据来源：wind，截止2021.9.30）

从过去几年的数据来看，2017年FOF面世以来，仅在2018年出现了规模小幅收缩的情况，之后几年，FOF的规模都是翻倍增长。截止2021年9月30日，FOF的数量接近200只，而规模更是超过1800亿元，较最初增长超过10倍。尤其是在今年这种震荡行情下，FOF规模增加超过900亿元。

从最初的的不起眼，到如今的大爆发，FOF到底有哪些优势呢？

与其它基金相比，FOF的优势在于成本低，管理费和托管费相较于其他的主动型基金要低。其次，风险低，FOF主投基金，而基金本身投资于股票、债券等资产，已经进行了一次风险的分散，FOF相当于进行风险的第二次分散。

当然，FOF最大的优势还是在于可以帮助投资者解决选基的难题。基金赚钱，基民不赚钱一直是个大难题。基民不赚钱的原因有很多，包括持有时间短、频繁申购赎回等。但，根本的原因还是选基出了问题，没有选到优秀的基金。

（数据来源：wind，截止2021.9.30）

数据显示，截止9月30日，股票型和混合型基金的数量合计就超过了5000只，比A股上市的股票都多，普通投资者很难在这么的基金中选出优秀的，并且还适合自己的基金产品。因此，选择FOF，将资金交给优选的管理人是个不错的选择。

FOF的收益率如何？

FOF优势明显，也可以比较好的解决选基难题。但大家肯定更关注的是能不能赚钱，我们统计了过去1年的回报数据，截止9月30日，有数据的FOF基金共有161只，收益率全部为正，最低的收益率为0.43%，最高的收益率为30.60%，平均的收益率是10.69%，中位数是10.02%。

FOF产品过去一年回报的中位数10.02%，也就是说，即使你没有买到最优秀的那几只FOF，你能够获得的回报也不会太差，有50%的概率获得超过10%的收益率。估计很多人会觉得才10%的收益率，太低了？如果买股票型基金，运气好，一周就实现了。但是，今年的行情，大家也看到了，轮动非常快，行业板块总是涨一天跌一天的，要想保住收益，实现收益的稳健增长非常的困难。

而FOF产品相较于权益类基金，回撤更小，风险相对更低，还能获取比较好的投资收益，这才是对基民更友好的产品。尤其是对那些追求相对稳健投资收益的投资者来说，FOF是一个比较好的选择。也正因为不少人在FOF产品中获得比较好的投资体验，才有了FOF产品数量和规模的大爆发。

什么是FOF—LOF呢？

近期FOF—LOF应该说是最火的了，继9月23日首批5只FOF-LOF基金正式获批，9月29日起，交银施罗德基金、广发基金先后发布了旗下FOF-LOF产品的基金合同、招募说明书和份额发售公告。两只基金分别定于10月25日、10月18日公开募集，其中广发FOF-LOF首次募集规模上限为80亿元。

而根据中国证监会的数据显示，另有11只FOF-LOF基金的申请已经受理，正在等待审批。在FOF诞生四年之际，创新产品FOF-LOF也将为市场注入新的活力。

这批FOF-LOF产品，有两个点是需要大家关注的。第一，都有一定的封闭期。为什么会有封闭期呢？FOF-LOF本质上还是FOF，FOF经过两次的风险分散，风险已经非常低了，低风险低收益的道理，估计大家都懂。因此，投资FOF想要实现比较好的收益，一定是要拉长持有时间的。另外，持有时间短，也是基民亏损的重要原因之一。而封闭期的存在可以让投资者的持有周期拉长，提高获利的概率。

FOF加上LOF，变成FOF-LOF，实际上，就是把二者的优势结合起来了。既可以通过FOF进行资产的配置来分散风险、平滑波动，从而提升投资者的持有体验，解决投资者的选基难题；另外，也为处于封闭期或者持有期的FOF基金持有人提供流动性和变现的通道。因此，FOF-LOF，简单来说，就是可上市交易的FOF基金。

第二点需要注意的就是，这些FOF-LOF产品，有的是直接就写明了股票型，这意味着这批基金80%以上是要投资股票型为主的权益基金。根据目前的信息，还有专门投ETF的产品。与传统的FOF产品相比，应该说是创新突破比较大，亮点也很多。当然，风险相对来说，也会更大一些。

（以上信息仅供参考，不作为投资建议，股市有风险，入市需谨慎）

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