摘自 期货日报

9月下旬，正是我国新季花生收获旺季，特别是山东省，大部分新产花生被采摘完毕，且已进入流通领域。此时，新季花生单产、总产、质量、开秤收购价、油厂收购意向以及陈花生社会库存、油厂原料库存、花生进口预期无不决定着未来市场的发展态势。

9月22—27日，在郑商所的大力支持下，本报组织了“2021年收获季山东花生市场调研”活动。从调研团拜访企业、深入田间、走村串户和花生收购商、加工商、农民座谈交流的情况来看，新收获季花生市场好消息不断：一是各地出现的阴雨天气对新季花生的损害小于预期；二是新季花生单产增、含油率高；三是产业企业利用花生期货工具的热情高涨，部分企业已通过期现套保获利丰厚。不过，记者在调研中也发现，受多种因素共同作用，新季花生上市后，市场也存在油厂入市不积极、农民出售不主动、开秤价不高等问题。

单产提高令新季花生总产较为乐观

“前一时期，市场普遍预期，今年山东与国内其他主产区降雨较多，花生在生长过程中光合作用不足，结果可能减少，最终导致花生单产低、品质差。然而，从截至目前已收获花生的产量与品质分析，无论是坐果率、饱满度，还是单产、含油率等指标，均是近年来最好的。”乳山市金果食品股份有限公司董事长孙玉鼎告诉期货日报记者，从单株花生结果量来看，达到了近年来的最好水平，“大田里随便拔出一棵，看到的都是胖乎乎的花生果，往年常见的干瘪花生果几乎见不到了”。

孙玉鼎表示，山东花生产区主要分布在丘陵及浅山区，多为沙土地，利于雨水下渗，同时今年的降雨集中在花生生长旺盛期，即生长最需要水分的阶段。据了解，近年来，山东花生种植面积呈持续下降态势，特别是今年，降幅较大，但单产和含油率的提高有效弥补了面积下降的影响，令花生折合总产量持平甚至高于去年。

据招远市毕郭镇庙子夼村部分种植花生的农民介绍，由于近年来玉米价格较高，再加上春节过后当地花生果、花生米收购价一路下滑，以及化肥等农资价格翻倍上涨，当地扩种花生的积极性并不高，不少农民还在花生田里种上了玉米。不过，今年的花生产量比往年都好，每亩估计在550—600斤。

招远市金城花生集团总经理王少彬认为，从我国花生重要产区——河南、山东和东北新季生产形势来看，如果花生集中收获期不出现连阴雨天气，那么全国花生丰收就成定局，重要的是新季花生含油率提高幅度令人欣喜，山东产花生含油率从去年的38%—40%提高到今年的44%—46%，河南产花生米含油率最高达到48%。

记者在金城花生集团新季花生米收购现场看到，一车车颜色鲜亮的花生米正源源不断地被送进生产线。外观上，山东产花生米籽粒较大、杂质较少，而河南产花生米杂质稍多。抓起不同产地的花生米咬上几口可以发现，山东产花生米水分低，河南省花生米水分偏高。内在品质上，无论是山东产，还是河南产花生米，黄曲霉菌等指标均好于前期市场预期。大家担心的降雨会导致河南产花生米携带黄曲霉菌的情况并未发生，每天送到这里的200吨左右的河南产花生米没有检出黄曲霉菌。

国庆节长假期间，记者对河南驻马店市、南阳市新季花生生产情况进行了调研。从搜集的信息分析，今年麦收后，由于价格呈下滑态势，不少农民缩减了花生种植面积，并改种玉米，如国内最大的花生生产大县——正阳县，不少乡镇花生面积降幅明显。与此同时，河南北部与南部的部分非核心种植区，农民改种玉米的规模更大。另外，河南大部分地区在7月和8月中旬出现连阴雨，造成低洼地带作物受损严重，市场预计这些地区花生减产幅度较大。不过，从河南大部分地区新季花生实际收获情况看，单产大幅提高，加上含油率较高，今年河南花生总产预期较为乐观。

河南泌阳县官庄乡农民王青军告诉记者，当地麦茬花生收获虽比往年推迟了一周，但随着天气的好转，很快就会大量上市，且单产肯定高于去年，总产也低不了。

“今年7月20日与8月23日前后出现的两轮降雨的确令河南不少地区的花生遭灾。第一轮降雨集中在郑州、新乡、卫辉、浚县、内黄、汤阴等地，造成沿河与低洼地带花生绝收，但上述地区多为非主产区。可以说，第一轮降雨并没有对河南花生产量形成实质性损害，相反还改善了土壤墒情。第二轮降水覆盖河南全省，与春花生上市时间重合，主要影响春花生的收获与收购进度，造成部分春花生霉变和发芽，而对于正处于关键生长期的麦茬花生影响偏小。”多次深入产区调研的花生期货投资者孔维川认为，从部分已收获地块儿的产量、品质看，河南新季花生生产形势好于之前预期。

另据了解，9月下旬，虽然东北部分花生产区出现多雨天气，但对花生收获影响不大，东北地区今年花生单产、总产及内在质量预期乐观。

油厂不急为当前收购活动主要特征

对于广大种植花生的农民而言，丰收之际他们最为关心的问题是新季花生收购价的高低。今年农民会“丰产又丰收”吗？

“不急着卖，但也的确没人来大量收购。”在山东平度市、胶州市、临沂市等地调研时记者多次听到种植花生的农民如此讲。究其原因：一是多雨天气导致机械下不了田，推迟了花生集中收获与上市时间；二是绝大部分油厂陈花生库存充足，加上产成品销售不畅，尤其是中秋节、国庆节传统需求旺季到来前，花生油销售“旺季不旺”，很多油厂观望心理升温；三是阴雨天气让花生得不到及时晾晒，很多新季花生水分偏高，尚达不到上市条件；四是农民持有“等等看”的心态，当前花生市场表现疲弱，他们并不急于出售。

王少彬介绍说，去年这个时候，各地油厂门前可谓“车水马龙”“人山人海”，今年已经到了9月底，油厂门前依旧“冷冷清清”。新冠肺炎疫情多地散发及国内外经济发展不稳定，特别是当前油厂原料库存高企、产品累库严重、后期需求“曙光难现”等，让绝大部分油厂迟迟不敢开秤收购，而没有了油厂的参与，新季花生主流收购价一直未能形成。

青岛胶平食品有限公司总经理田强就较为看淡花生现货市场行情，即使当地新季花生含油率从去年的37%—38%提高到43%—45%，并且出成率达到60%，他们也未开秤收购。他表示，当地花生食品加工和出口贸易商也是“按兵不动”。

期货日报记者在山东多家油厂与食品厂调研时发现，虽然表面看上去生产进度照常，但总是给人一种开机率不足的感觉，缺少了往年常见的热闹景象。在某大型油厂附近的一家羊肉汤馆，老板与调研团闲聊时感慨，往年花生上市阶段，来来往往做花生生意的人很多，餐馆生意好得很，3天就要宰杀10只羊才能满足需求，而今年，10天还宰杀不了3只羊。

今年6月初，记者在威海市一家花生出口加工企业调研时了解到，这家企业花生年用量在3万吨左右，花生制品的95%以上用于出口，其中70%运往日本，其余运往韩国、欧盟。自2019年开始，这家企业逐步进行国内市场布局，不断扩大产能且向精细加工方向转变。从如今企业的经营状况分析，国内外市场需求均呈下降态势，其中国外需求下降30%左右。

据孙玉鼎回忆，去年9月底，国内花生市场购销可谓“劲爆”，在数家头部油厂主导下，花生果、花生米收购价一天上一个台阶，大大小小的贸易商、食品厂、油厂“奋不顾身”地入市。而今年，几乎没有大一点的油厂、食品厂开秤收购，个别油厂虽然挂出7800—7900元/吨的油米收购价，但对质量要求很严，送货商稍有不慎，就被“退货处理”。

据了解，当前国内花生油市场的数家头部油厂陈花生库存充足，花生油等产品的库存也颇多，油厂采购原料的动力不足。油厂普遍存在一种心理，即预期河南与辽宁的阴雨会导致市场出现大量劣质花生米，再加上东北地区降温较快可能导致“冰冻米”出现，他们仍在等待时机。

“不急的心理已经蔓延到进口贸易商那里。”孙玉鼎说，我国进口花生米的90%用作榨油，由于油厂迟迟不对贸易商下单，贸易商也不敢在国际市场有所行动，再加上海运费高涨、集装箱难寻，估计进口花生市场也会生变。

青岛品品好食品发展有限公司副总经理况宝文表示，正常情况下，我国出口到日本、韩国等的花生米总量在48万吨，而今年1—7月仅出口21万吨，出口形势不太好。这里面，一是上半年国内花生价格高企让出口失去性价比优势；二是海运费涨得离谱，相比往年同期翻了5—6倍，甚至10倍，同时运抵时间还没有保障；三是部分国家提高了花生进口标准，如对重金属含量等重新设定，一些国家还设置了其他的贸易技术壁垒。

在莒南、费县等地油厂和食品厂调研时记者了解到，小包装花生油销量较去年同期下降30%以上，中包装油市场份额被豆油、棕榈油挤占，散油市场价格从年初的18000—20000元/吨降到现在的13000—14000元/吨，加上新季花生米水分偏大，油厂采购花生米的意愿不足，尝试性收购报价在7900元/吨，主要经营策略为以销定购。另外，油厂对陈花生米的兴趣也不大。有油厂负责人表示，即使陈花生米价格比新季花生米低500元/吨，也不会采购。

拉闸限电成压榨市场不可忽视因素

目前，花生产业在各主产区的发展状态并不均衡，产业链上中下游市场主体的地位也存在较大差异，最终导致花生市场定价权较为集中。业内人士表示，新季花生上市初期，由于数量少且以食用为主，开秤价会稍高一些，此时价格高低由农民说了算，而到了集中上市期，定价权就转到了油厂手中。

国内市场上，山东花生产业最为发达，河南与东北尚在发展初期，再加上山东花生油厂、食品加工厂、贸易加工商、进口商云集，多数时间国内花生价格主要看山东市场的变化。当前，山东大中型油厂并未开始规模收购，市场主流价格仍在形成过程中。据期货日报记者调查，在后期天气正常的情况下，油厂花生米收购价预计在7500—7900元/吨。另外，像去年9月中下旬那样抢购花生米的现象，今年很难再现，集中上市后，农民可能会主动降价。

油厂开秤收购和定价，限电也对新季花生市场产生不小的影响，其途径是通过左右油厂开工率来决定下游需求增减与产品价格涨跌。

山东部分油厂负责人表示，随时的、不定时间长短的限电让企业很闹心，如果没有自备发电设备，那么限电不仅会让生产线立即停止运转，而且会造成较大经济损失。例如，花生压榨生产线突然停机，处于半成品状态的原料就变成了废物，之后还需要拆开机器清理。

很多油厂的生产深受“开二停五”影响，不得不让发电机随时待命。目前，山东正处在新季花生剥壳与花生米上市期，虽然花生产量增、含油率高，但绝大部分油厂并未开秤收购，除了油厂陈花生原料库存充足的原因外，限电也不容忽视。例如，企业生产受到限电影响，部分订单无法按期交货，只能选择延期。

产业企业利用花生期货工具较积极

“郑商所上市花生期货就是为产业服务的。自花生期货上市以来，花生市场区域发展不平衡带来的地区间价差较大以及市场信息传递缓慢和不透明等问题逐步得到解决，产业企业对花生期货的利用也从尝试阶段进入成熟运用时期。”王少彬表示，产业企业当初对花生期货多多少少抱有“看热闹”心理，一边看着投资机构和贸易商“下手”，一边替他们“算账”，而现在，产业企业认识到了期货市场的作用，参与度不断提高。

在调研中期货日报记者了解到，花生“保险+期货”为产业服务已成为主流模式，今年相关机构开展此项活动所涉及的花生种植面积增幅很大，同时产业企业风险规避投资策略和模式也在不停创新。