周度观点策略总结：本周郑棉 2201 合约期价强势上涨，周度涨幅约 14%。本周由于美国主产区遭遇暴雨、出口需求前景强劲，印度局面遭遇虫灾，外围偏强推动棉价上涨，加之国内机采棉开秤，高成本推动及棉农挺价心理，进一步刺激棉价逼近 2 万关口。国内市场：国庆节后，新棉上市量进入集中期，新棉供应呈现陆续增加状态，港口进口棉货源仍充裕，但实际配额有限，优质棉结构仍显紧俏局势。下游纱线企业订单一般，目前产成品逐步进入累库状态，加之原料采购库存维持偏高水平，预计后市采购原料需求刚需有限。总体上，供应逐步增加而需求刚需有限，不过进入 10 月新棉上市后，高收购成本影响成为关键意思，预计后市仍以成本逻辑为主，支撑棉花市场。国庆长假来临，仍需顾虑长假风险。操作上，建议郑棉 2201 合约短期偏多思路对待。

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