随着2021年全国两会上将碳达峰、碳中和“3060”目标列为我国“十四五”污染防治攻坚战的主攻目标，以光伏、风电为代表的可再生能源战略地位凸显，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术，将迎来下一个“万亿级”市场风口，行业迎来巨大发展机遇。

随着产业结构不断优化，电力负荷持续增长，电力系统峰谷差逐步加大，电力系统灵活调节电源需求大。到2030年风电、太阳能发电总装机容量12亿千瓦以上，大规模的新能源并网迫切需要大量调节电源提供优质的辅助服务。

目前储能技术，就是将电能通过转化为化学能、势能、动能、电磁能等形态，在适当时间可以释放。

储能方式有多种，包括抽水蓄能、飞轮储能、压缩空气储能、电池储能、超导储能等。

目前抽水蓄能是技术最成熟、成本最低、使用规模最大的储能方式。

抽水蓄能的原理简单来讲就是用电能把水抽到上面落差数百米的水库里，等需要发电时候再放水发电。是一种简单的物理学原理，但储能都是有损耗的，其综合效率大概在70%到85%之间。

很多人不理解，这不是脱裤子那啥多此一举吗？

主要原因是我们的发电机组需要不停运转，而下游耗电并不均匀，晚上耗电低，这个时候可以把多余的电储存起来。另外，我们在大力发展风电、光伏等新能源，到2030年风电、太阳能发电总装机容量12亿千瓦以上，大规模的新能源并网迫切需要大量调节电源提供优质的辅助服务，构建以新能源为主体的新型电力系统对抽水蓄能发展提出更高要求。

抽水蓄能电站具有调峰、填谷、调频、调相、储能、事故备用和黑启动等多种功能，是构建清洁低碳、安全可靠、智慧灵活、经济高效新型电力系统的重要组成部分。

欧美国家建设了大量以抽水蓄能，其中美国、德国、法国、日本、意大利等国家抽水蓄能在电力系统中的比例超过10%。我国抽水蓄能占比仅仅1.4%，与发达国家相比仍有较大差距。

我国抽水蓄能发展始于20世纪60年代后期的河北岗南电站，通过广州抽水蓄能电站、北京十三陵抽水蓄能电站和浙江天荒坪抽水蓄能电站的建设运行，夯实了抽水蓄能发展基础。

国内目前已经投产的抽水蓄能总规模是3249万千瓦，主要分布在华东、华北、华中和广东。在建的抽水蓄能电站总规模5513万千瓦，约60%分布在华东和华北。

2021.9.17国家能源局发布了《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》

《规划》中目标：到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求的，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。

按照规划落实，投资资金是多少呢？参考规划的征求意见稿，意见稿做出的规划是：十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，累计投运62GW、200GW、300GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元。

注意单位换算，1GW相当于100万千瓦。《规划》中的十四五目标6200万千瓦没有变化，对应的投资是9000亿。

不过在十三五规划中，实际完成量只有规划目标的1/3，未来的3个五年机会是否能够完成目标，我们无法得知，但至少是数千亿到万亿的蛋糕。

抽水蓄能目标落实，注意涉及到投资商、承包商、设备商，参考光大证券的产业链图。

投资方主要涉及到国家电网、南方电网。承包方主要是中国电建。设备市场基本是哈尔滨电气和东方电气寡头垄断。

目前哈尔滨电气市值64亿港币，东方电气A股市值570亿人民币，港股市值390亿港币。

哈尔滨电气2020年实现营收238亿元，归属母公司利润亏损728万，2021上半年扭亏，利润3447万。

东方电气2020年收入373亿，归属母公司利润18.6亿。

根据国家的未来3个五年计划，设备产能远低于市场需求，站在投资性价比的角度，个人倾向于投资哈尔滨电气。

哈尔滨电气财务指标（人民币）

东方电气财务指标（人民币）

哈电集团由“一五”期间苏联援建的156项重点建设项目的6项沿革发展而来，是在原哈尔滨“三大动力厂”（电机厂、锅炉厂、汽轮机厂）基础上组建而成的我国最早的发电设备研制基地，也是中央管理的关系国家安全和国民经济命脉的国有重要骨干企业。哈尔滨电气组建于1994年10月，是哈尔滨电气集团的重点骨干企业，是中国最大的发电设备制造、成套和出口基地之一。

中国东方电气集团有限公司属国务院国资委监管企业，是全球最大的发电设备制造和电站工程总承包企业集团之一，发电设备产量累计超过6亿千瓦，已连续17年发电设备产量位居世界前列。东方电气股份公司分别在上海证券交易所（代码600875）和香港联交所（代码1072）上市

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