股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市上涨，标普500指数涨0.16%。欧洲股市全面回落。A50指数也下跌0.25%。美元指数大幅上涨，人民币汇率走弱。
【重要资讯】消息面上看，美英欧日央行行长坚信通胀压力不会持续升高。美国众议院通过暂停债务上限的法案，但可能遭参议院否决。国内方面，发改委称要让电价合理反映供需和成本变化。央行要求金融机构配合地方政府，维护房地产市场平稳健康发展，关注是否有进一步宽松举措出台。消息面影响相对有限，今日重点关注上午9点公布的9月PMI数据，预计将对市场带来影响，需要重点关注。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数再度大幅下挫，主要技术指标继续走弱，短期出现超卖，并且在3520点上行趋势线附近暂获支撑，继续关注这一位置。前高3731点附近仍是主要压力。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货全线反弹,其中10年期主力上涨0.22%；5年期主力上涨0.12%，2年期主力上涨0.05%。现券市场国债活跃券收益率全面回落，长端下行幅度较大。
【重要资讯】
海外方面，美联储主席鲍威尔国会继续发表鹰派言论，美国债务上限谈判仍陷僵局，美元与美债收益率回升。国内金融市场波动加剧，大宗商品高位巨震，国内股市延续调整，大类资产中国债配置价值较为显著。为了应对经济下行压力，尤其是明年经济增长压力，各项跨周期政策将逐步加码。国内信用条件和货币条件均将边际放松。从利率债融资供给来看，9-10月份政府债券发行有望加速，从而对市场形成供给融资压力。公开市场, 昨日央行继续加码逆回购投放，开展了1000亿元14天期逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，单日净投放400亿元。跨季资金利率继续走高，其余资金利率保持稳定。一级市场，农发行1年、10年（剩余期限约5.3年）、10年期固息增发债中标收益率分别为2.2067%、3.0151%、3.2705%，全场倍数分别为3.2、5.25、4.53，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
昨日国债期货大幅反弹，在海外债市普遍调整的情况下继续走出独立性行情，这主要与国债目前在大类资产中相对配置价值较高有关，且目前中美十年期国债利差仍有140bp以上，安全垫处于较高水平，海外货币政策收紧对我国国债影响有限。目前债市面临较多短期利空因素，这也是市场连续两个月震荡整理的主要原因，但在经济下滑压力加大，政策逐步放松的条件下，国债长期牛市仍将延续。操作上，仍然建议交易性资金等待市场调整买入机会，配置型资金继续耐心持仓。
股票期权    【行情复盘】
9月29日，沪深300指数跌1.02%，报4833.93.上证50指数跌0.37%，报3199.23。指数短期维持区间震荡。
【重要资讯】
央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月29日以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%。Wind数据显示，今日600亿元逆回购到期，因此单日净投放400亿元。
沪深两市主力资金全天净流出692.76亿元。周期股冰点之后再掀跌停潮，Wind24个二级行业仅银行板块获资金小幅净流入；绿电龙头午后集体冲高回落，太阳能、三峡能源资金净流出居前。

在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4680，较上一交易日跌88个基点。人民币兑美元中间价报6.4662，调贬54个基点。
【交易策略】
股指短线有望震荡走强。波动率维持20%低位，波动率后期有望维持震荡偏强的走势，中期以做多波动率策略为主，或者卖出远月认沽期权。
推荐策略：
300ETF期权：卖出10月认购期权5.25。
股指期权：卖出10月5100认购期权。
上证50ETF期权：卖出10月3.4认购期权。
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品走势分化，铁矿大涨超7%。期权市场方面，商品期权成交量有所回落。目前动力煤、甲醇、塑料等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、PTA等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、甲醇、原油等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，当前市场波动变大，但隐波突变并不显著，等市场企稳后，后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储主席鲍威尔称通胀“令人沮丧”并认为它会持续到明年。市场继续关注美国政府的债务违约与关门危机。国内方面，央行、银保监会表示金融机构要配合维护房地产市场平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。各地能耗双控力度加大，多地企业限产关停。发改委表示要坚决管控高耗能高排放项目。国家电网公司召开保障供电紧急电视电话会议，要求坚决守住大电网安全生命线。密切跟踪电煤、燃气供应和来水来风情况，做好负荷预测，科学安排电网运行方式。
【交易策略】

能耗双控的背景下，各地方政府管控力度不断加码，多地企业限产关停，商品市场受此影响大幅波动。尤其以黑色、化工的标的波动尤为剧烈。各品种期权隐波也居高不下，但未发生显著突变，随着市场企稳，后续波动率或将有所回归。在策略方面，黑色、化工品种高位博弈力度加大，短线建议关注Gamma策略。方向性投资者则建议构建价差策略，防范Vega风险。另外，随着国庆临近，持仓过节的投资者要注意尾部风险，可买入深度虚值期权做保护。

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