尽管周一经历了重挫，但周二港股尾盘的拉升和美股股指走高可能暗示市场情绪出现企稳。

截至周二收盘，标普500指数跌0.08%，报4354.19点；纳斯达克指数涨0.22%，报14746.40点；道琼斯指数跌0.15%，报33919.84点。

新世纪期货研究院大类资产资深研究员黄臻告诉记者，从宏观面来看，一方面，美联储将于9月21—22日召开议息会议，在此前8月底的Jackson Hole会议上，美联储主席鲍威尔向市场传递了年内可能Taper的信号，叠加近一段时间以来美联储官员的鹰派表态，市场对于Taper开启的具体时间以及开启后的节奏格外关注，此外，美联储对通胀和加息的态度也是市场关注的焦点；另一方面，市场在聚焦美联储议息会议的同时还在评估美国即将出现的债务违约风险，此前美国财长耶伦曾多次致信国会议员，要求提高债务上限，但鉴于当前美国两党的分歧，两党很难就提高债务上限达成一致，虽然周一美国国会重新开会，但从时间和议程上来看非常紧凑，其中9月27日，众议院将对参议院批准的1万亿美元基础设施法案进行投票，而在10月1日前如果国会不采取行动，美国联邦政府的许多运营资金将告罄并于10月底正式出现债务违约，一旦美国出现债务违约，或将引发一场历史性的金融危机，其规模或将不亚于2008年的金融危机，同时还将逆转美国当前的经济复苏之势，或将使金融动荡延展到就业动荡。此外，本周除美国之外，全球还将有11个国家的央行宣布货币政策，其中挪威或将成为西方国家中首个加息的国家，而以美联储为首的全球六大央行（除中国央行)若决定开始Taper，叠加当前全球的疫情，势必将放大投资者的集体恐慌情绪，进而使得全球股市、外汇市场、大宗商品市场跌跌不休。

据黄臻介绍，能源方面，虽然周一全球原油期货价格受宏观因素与市场恐慌情绪影响而收跌，但在当前美国墨西哥湾石油生产设施仍有近20%受两轮飓风冲击而处于关闭状态的情况下，叠加当前欧洲能源危机仍未得到有效缓解、全球新冠病毒感染率仍未得到有效控制、OPEC或将暂停增产、美国页岩油产量下滑等因素的影响下，估计短期全球原油价格仍将维持在70—80美元/桶之间呈宽幅振荡走势。

中秋节假期期间，宏观偏弱，风险偏好回落，有色品种外盘多数下跌，仅基本面较强的品种锡收涨。

“有色金属方面，周一受制宏观因素与市场恐慌情绪影响，LME六大基本金属全线收跌，但受到当前国内越来越多的省份加入到限产限电行列、新一轮中央环保督察组全面进驻、印尼拟对镍产品征收出口税、缅甸内战持续、新能源车持续暴增等因素的综合影响下，除铅以外的其他基本金属价格或将在下探后振荡回升。”黄臻说。

金瑞期货有色研究员龚鸣认为，有色偏弱主要是因为美联储议息会议将召开，可能给予更清晰的政策收紧指引。由于美联储陷入两难抉择，一方面尚未达成全部政策目标，疫情蔓延下经济增长的不确定性仍然很高；另一方面市场间流动性过度充裕，且通胀仍保持在较高水平，因此市场目前对于本次议息会议分歧较大，此前市场预期一度较为乐观，议息会议前夕则转为较谨慎的心理，修复此前较乐观的预期。另外，本次议息会议为重要的季月会议，同时公布经济预测与点阵图，美联储官员对加息的预期也有提前的可能。

多重因素导致国际市场风险偏好明显回落。“一方面，美股等风险资产处于较高估值水平，有一定回归风险，近期一些华尔街大型投行也集中对相关风险进行了警示，对市场情绪有一定冲击；另一方面，市场关注到国内部分大型地产企业经营可能面临困境，而在面对宏观不确定性时，由于交易时间不同，导致缺乏内盘的指引与稳定作用，因此风险偏好回落中缺少支撑，当前价格包含一定的恐慌情绪。”龚鸣说。

“不过，展望后市，短期有色价格回落幅度较大，隐含了阶段性较为悲观的市场预期，如果预期修复，价格有反复的可能。”龚鸣表示，地产行业经营确实面临一些挑战，但是政府已对相关问题高度关注，其对经济的冲击相对可控，发生系统性风险的可能性较低，内盘恢复后，市场的过度担忧可能有所缓解。另外，近期随着能耗双控相关政策的逐步推进，有色供应短期普遍面临一定扰动，基本面对有色价格有一定支撑。虽然从长期来看有色处于高位，趋势上预计随境外宽松政策回归常态而回落，但短期价格有反复的可能。

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