前言，本文的技术分析是基于个人心得，不喜欢的可以忽略本文。

讨论技术面离不开基本面，没有基本面的支撑，技术面都是空中楼阁，本文所有的技术面分析都是基于未来券商基本面向好的基础上给出的结论。如果发生系统性风险，所有的技术分析全部失效。

关于技术指标有很多很多，从我自己多年的投资经历来看，绝大部分技术指标没有参考意义，因为所有的技术指标都是从股价演变出来的（开盘价、收盘价、最高价、最低价），从大道至简的原理，只要看K线就可以解读大部分信息，再加一根趋势线和成交量几乎完全可以解读内在信息。

趋势线在行情软件里主要有均线和布林线，各有优缺点，均线可以同时看很多周期，布林线只能看单个周期，均线只能看支撑位，看不到压力位，布林线即能看支撑位也能看压力位。我个人习惯用布林线。以下技术分析全部用布林线进行的，并且以399975为例。

关于布林线，分上轨，中轨和下轨，如果参数是（20，2），那么中轨就是20天（周、月）均线，第二个参数2，就是用2天的数据计算一次上下轨的位置。

接下来我们从日线、周线、月线、季线角度去分析券商目前的状态和未来趋势。

一、首先是日线。

先讲一个布林线的基本原理，布林线中轨向上时是多头排列，向下时是空头排列。在多头排列时，上轨是先于趋势变化，在空头排列时，下轨是先于趋势变化。就是说，当上轨运行开始拉平，说明行情可能要反转，相反在空头排列，下轨开始拉平，行情可能要反转。

这里有几种情况：

1、如果K线不跌破中轨，上下轨不是以拉平的形式展开，而是以收口的形式展开，一旦收口就会选择方向。（可以有一根K线跌破中轨，因为前面说过上下轨是以2天的数据计算的）。

2、如果跌破中轨，首先是以上轨拉平的形式开始，再出现下轨拉平，大概相差5根K线的时间差。那么此时下轨就是支撑，并且会反弹，如果反弹能超过中轨，接近或触及上轨，会以横盘的方式展开，如果，反弹到中轨结束，继续下跌，那么，将会以空头的形式展开，一旦形成空头排列，中轨就是压力位。

3、在上升途中，一般回调到中轨都会止跌，但是事不过三，一般在第三次回调触及中轨时都会破中轨，

4、以上所有的规律都适用于周线以上级别。

下图是券商近三个月的日线K线图，我在关键点位都做了标注。在多个关键点位，我都做出过预判，都一一被验证了，最近一次，在880点附近会止跌，目前也被验证了。

其实在日线上能看到的信息并不多，在日线上的短期波动不仅影响情绪，还会影响持股信心。除了在拉升期，在日线上一个波段周期一般只有20%的涨跌幅，而周线上一个波段周期起码会有70%-80%以上。我的大部分判断是依据周线来做出的，而不是日线。

二、接下来说周线，先看两张图，第一张是今年5月14日画的趋势，前面的帖子里都有，第二张是目前的周K线，是不是惊人的相似？

基于周线的技术分析是，5月份一根大阳线，是脱离底部开始，绝对不是主升浪，需要先突破中轨，触及上轨，然后反复震荡，并且还要有反抽中轨和下轨的技术要求，这个过程需要10-13根K线，也就是10-13周时间。在7月30日那天（是周五）收出一根中阴线后接近了下轨，我发帖说行情启动了，周一下探后就开始了上涨行情。

在周线上未来怎么走是我们最关心的，由于假期港股大跌，会不会影响券商走势，短期可能会，长期没有影响。在周线上最多收一根小阴线。这里有一个技术面关键点，需要突破前期平台（971点），突破这个关键点的时间节点大概率在国庆前一周或者后一周，突破后会有一次真正意义的回调，并且在周线上会回抽一次布林线中轨，而这次回调后才是主升浪。也就是我本月初画的趋势图的依据。

三、讲完了周线说月线。所有的大行情都是在月线上启动的，这是结论，各位可以自己找那些大牛股去论证。这里有两种情况。

1、 先要站稳月线中轨，至少有两根阳性月线是在中轨上运行（有时候会夹一根阴线）。

2、 先走出一波反弹上涨行情后，回抽月线中轨不破。

券商走的是第一种情况。券商在4月份跌破中轨后，一直在中规附近纠结，拒绝下跌，这是基本面在发生巨变所致。8月份已经站上中轨，9月份到目前为止走出一根带上影线的月线，本月还有8个交易日，最好的形态是光头阳线或带很短的上影线的阳线。10月份有可能是一根小的阳或阴线，但是更大的可能是走出一根带下影线的光头阳线，带下影线是在周线上对中轨的反抽，11月份主升浪。还有一个原因是10月底出三季度报，券商爆表几乎肯定。

四、讲完月线说季线。先看图

A股券商能看到季线全周期的券商几乎没有，即使中信证券也看不全，这里就用399975,。从技术面看，2014年的牛市，券商只是一次反弹，只是反弹力度有点大。之所以定义为反弹，是没有在中轨附近确认。而目前，券商走的是典型的技术路径，先反弹到上轨，再回抽中轨，然后继续上攻。本月是季线收官月，如果本季度能收光头季线，那么下个季度就是主升浪，一般可以走7-8个季度，也就是2年。但是不会是一步到位，期间会有2次以上40%-50%的调整。第一目标是先突破2015年的高点，至于以后怎么走，我们到时候再说。这也是我在前面说的突破2015年高点是券商刚起步的技术面支撑。

五、最后在分享一组数据，分别是2019年4月份高点、2020年7月份高点和目前券商的估值。由于行情软件都无法查询券商板块历史估值，这些估值是我自己用历史数据计算的，这里用的PE是TTM，财务数据分别用的是2019Q1、2020Q2和2021Q2数据，事实上当初还没有出2019Q1、2020Q2数据，所以当初的实际估值还要高。按照目前的股价，如果用三季报数据，估计估值会降到17倍，所以即使达到2020年7月份的估值，大部分券商在第一波行情中都有一倍的涨幅。第一波行情结束后，行情会分化。

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